一周前瞻：PMI集体来袭 美国非农就业再为加息指路

6月第一周异常繁忙，石油输出国组织（OPEC）时隔七个多月再次开会，澳洲和欧洲的央行都将举行货币政策会议并公布决议，更重要的是一系列决定财政及货币政策未来走向的重磅数据。

中国方面，从周一开始先后公布5月中国官方和汇丰中国制造业与非制造业PMI。在一季度经济增速创六年新低后，中国央行相继降准降息，三部委联合发文确保平台在建项目融资及规范地方债发行。PMI这类先行指标将释放二季度增长好转程度的信号，分析人士此前预计，未来中国政府将推出更多刺激措施。另外，当周A股“打新”预计将冻结8万元，股市动荡调整可能在所难免。

美国方面，美国最重要的月度就业报告——5月非农就业报告将于周五晚公布，美联储此前强调加息要看数据，非农就业报告就是6月会议参考的重要指标。4月非农就业报告公布后，经济学家普遍认为6月美联储会议决定加息的可能性更小。有“美联储通讯社”的资深记者JonHilsenrath本周评论认为，近日美联储主席和副主席的讲话传递出，他们仍预计今年加息，加息速度会较慢，担心全球经济和加息后市场剧烈波动。

欧洲方面，欧洲央行和英国央行预计都将维持当前货币政策，按兵不动。由于本周欧洲央行执委提出近两个月可能加快QE购债速度，在6月第一周的新闻发布会上，该央行行长德拉吉对QE的态度可能更受关注。

如无特别注明，以下重要财经数据日程均为北京时间，详细日程参见华尔街见闻“下周重要财经数据日程一览”。

·6月1日周一

9点整中国国家统计局公布5月制造业PMI

4月中国官方制造业与非制造业PMI分别为50.1和53.4，均持续高于荣枯线50。华尔街见闻此前文章援引分析人士观点称，4月PMI超预期对经济复苏指向性不强，未来经济还是高度依赖基建托底。

9点45分汇丰中国5月制造业PMI终值公布。

5月汇丰中国5月制造业PMI初值为49.1，创两个月新高，但仍然低于预期49.3，且徘徊于枯荣线下的低位。数据公布后，华尔街见闻文章提到，券商分析认为，经济数据持续疲弱使中国政府面临更大的政策宽松压力，今后一个季度央行可能继续降息降准。

从15点50分到16点30分，数据供应商Markit将依次公布法国、德国、欧元区和英国的5月制造业PMI终值。

5月公布的上述欧洲PMI初值显示，欧洲经济活动增长放缓，但新增就业创四年新高。

20点30分4月美国个人收入和个人消费支出（PCE）物价指数公布

共识预期4月个人收入环比增长0.3%，3月零增长；预计4月PCE与核心PCE均环比增长0.2%，3月前者环比增长0.2%，后者环比增长0.1%。

21点45分和22点整5月美国Markit和ISM的制造业PMI分别公布

4月美国Markit制造业PMI为54.1，4月ISM制造业指数为51.5，预计5月将升至51.8。4月ISM制造业指数仍处于11个月低位，但Markit的制造业PMI还在高位，两种制造业指标出现一定偏离。

·6月2日周二

从周二起连续两个交易日，沪深两市将有23只新股集中发行。从发行规模看，23只新股共计净募资229亿元，其中仅大盘股中国核电募集资金规模就达135.8亿元，占比超五成。业内人士普遍预计，本轮新股合计冻结资金规模或将达8万亿元。。业内分析认为，受打新“吸金”影响，下周大盘还将震荡，调整预计会持续两周。

12点30分澳大利亚央行发布货币政策决议。

今年2月，澳大利亚央行启动了2013年8月以来首次降息。5月的货币政策会议上，该央行又宣布降息50基点至历史最低的2%。该央行行长GlennStevens预计，不论是否矿业，未来一年国内私人部门的需求都可能疲弱，经济活动会有一定程度的产能闲置。

市场预计，今年年底以前，澳大利亚央行都不会再有降息动作，5月的行动给降息周期画上了句号。在市场预料之中的澳大利亚央行5月降息公布后，澳元汇率起初跳水，继而大逆转，回升百余点。

17点整欧元区5月CPI公布。

今年3月欧洲央行启动购买主权债的QE项目后，欧元区通胀暂时摆脱通缩。4月欧元区CPI终值同比零增长，核心CPI同比增长0.6%，均符合预期。共识预期5月CPI同比增长0.2%。

但欧洲央行行长德拉吉5月认为，本地区通胀水平太低，表明经济依然疲弱，经济近期有一定改善，增速还是太低。

22点整美国4月工厂订单。

3月工厂订单环比增长2.1%，预计4月环比下降0.1%。

·6月3日周三

9点45分汇丰中国5月服务业PMI公布。

4月汇丰中国服务业PMI升至四个月来最高的52.9，新订单指数改善是上升主因。中国官方4月非制造业PMI为53.4，比上月回落0.3个百分点。综合制造业来看，中国经济下行压力未有明显缓解。

15点50分至16点30分法国、德国、欧元区和英国5月服务业PMI依次公布。

17点公布欧元区4月零售销售和失业率

预计4月零售销售环比增长0.4%，3月环比下降0.8%；预计4月失业率持平3月，仍为11.3%。

19点45分欧洲央行发布货币政策决议

预计欧洲央行此次会议将维持现有QE项目和超低利率不变。

20点30分欧洲央行举行新闻发布会

市场将关注欧洲央行行长德拉吉对QE进展及效果、希腊债务谈判的看法。

5月19日，欧洲央行执委Coeure讲话称，在今年夏季市场流动性下降以前，该央行将加快QE步伐，在5月到6月提前购买资产，9月流动性恢复后再适当减少购债。此消息引发欧元对美元短线重挫超百点，欧元区国家国债收益率大幅走低，德国国债收益率重挫逾10%。

20点15分5月美国ADP私企就业发布。

ADP就业报告有“小非农”之称，体现了私人企业的用工情况。预计5月ADP私人用工增加19.8万人，4月增加用工16.9万人，创15个月新低。

20点30分4月美国进出口贸易数据公布。

3月美国贸易逆差为514亿美元，创六年新高，预计4月贸易逆差443亿美元，较3月有所收窄。

《华尔街日报》认为，今年一季度美国GDP增长由初值下降0.2%修正至下滑0.7%，大致体现了3月贸易逆差扩大的表现。进口商关注美国西海岸港口罢工对船运的影响。预计4月贸易逆差收窄会给二季度GDP增长反弹带来好消息。

22点整5月美国ISM非制造业指数公布。

4月美国ISM非制造业指数加速上升至57.8，连续第63个月扩张，预计5月可能略落至57.0。

·6月4日周四

凌晨2点整美联储发布褐皮书

美联储此前重申将视经济数据决定货币政策。在6月16日-17日美联储会议以前发布的褐皮书也属于这类作为政策参考的数据。它汇集了各地方联储的经济报告，《华尔街日报》认为，值得关注的一点是油价下跌对石油以外产业的影响。

19点整英国央行发布货币政策决议

5月的英国央行货币政策会议显示，投票决策者均支持维持当前超低利率，无人支持加息，该央行预计，今年年底以前通胀率将显著回升。共识预期，英国央行此次会议也将维持当前超低利率和3750亿英镑的QE项目不变。

20点30分美国公布上周首次申请失业救济（首申）人数。

预计六月第一周首申为27.5万人。本周公布的上周首申环比增加7000人，尽管高于预期的27万人，仍已12周低于30万人，处于史上低位，且波动较小的四周首次申请失业救济人数均值距15年来最低水平不远。从首申数据看，美国就业市场仍然稳步增长。

·6月5日周五

17点整欧元区一季度GDP修正值公布

5月公布的欧元区一季度GDP初值环比增长0.4%，同比增长1.0%，均符合预期，预计修正值将持平初值。

一季度欧元区GDP初值较上季度加快增长，不仅2011年第一季度以来增速首次超过英美两国，而且区内四大经济体2010年上半年以来首次季度GDP集体增长。但希腊连续第二个季度增长收缩，陷入衰退，给欧元区复苏前景蒙上阴影。

20点30分5月美国非农就业报告公布。

预计5月新增非农就业者22.4万人，略高于4月的22.3万人；预计5月失业率持平4月，仍处于七年来最低的5.4%；预计5月平均时薪环比增长0.1%，4月为增长0.2%。

经济学家此后评论就业数据大多认为，6月美联储首次加息的可能性下降，美联储应该会至少推迟到9月行动。

5月的美联储4月会议纪要显示，联储决策者认为，今年一季度经济疲弱是暂时性因素所致，但多数决策高官预计，不大可能在今年6月的联储会议上决定启动加息，他们希望在加息之前确定，经济复苏处于正轨、失业率会继续下降，而且对国内通胀回升到2%的联储目标有充分信心。

一周前瞻：PMI集体来袭 美国非农就业再为加息指路

6月第一周异常繁忙，石油输出国组织（OPEC）时隔七个多月再次开会，澳洲和欧洲的央行都将举行货币政策会议并公布决议，更重要的是一系列决定财政及货币政策未来走向的重磅数据。

中国方面，从周一开始先后公布5月中国官方和汇丰中国制造业与非制造业PMI。在一季度经济增速创六年新低后，中国央行相继降准降息，三部委联合发文确保平台在建项目融资及规范地方债发行。PMI这类先行指标将释放二季度增长好转程度的信号，分析人士此前预计，未来中国政府将推出更多刺激措施。另外，当周A股“打新”预计将冻结8万元，股市动荡调整可能在所难免。

美国方面，美国最重要的月度就业报告——5月非农就业报告将于周五晚公布，美联储此前强调加息要看数据，非农就业报告就是6月会议参考的重要指标。4月非农就业报告公布后，经济学家普遍认为6月美联储会议决定加息的可能性更小。有“美联储通讯社”的资深记者JonHilsenrath本周评论认为，近日美联储主席和副主席的讲话传递出，他们仍预计今年加息，加息速度会较慢，担心全球经济和加息后市场剧烈波动。

欧洲方面，欧洲央行和英国央行预计都将维持当前货币政策，按兵不动。由于本周欧洲央行执委提出近两个月可能加快QE购债速度，在6月第一周的新闻发布会上，该央行行长德拉吉对QE的态度可能更受关注。

如无特别注明，以下重要财经数据日程均为北京时间，详细日程参见华尔街见闻“下周重要财经数据日程一览”。

·6月1日周一

9点整中国国家统计局公布5月制造业PMI

4月中国官方制造业与非制造业PMI分别为50.1和53.4，均持续高于荣枯线50。华尔街见闻此前文章援引分析人士观点称，4月PMI超预期对经济复苏指向性不强，未来经济还是高度依赖基建托底。

9点45分汇丰中国5月制造业PMI终值公布。

5月汇丰中国5月制造业PMI初值为49.1，创两个月新高，但仍然低于预期49.3，且徘徊于枯荣线下的低位。数据公布后，华尔街见闻文章提到，券商分析认为，经济数据持续疲弱使中国政府面临更大的政策宽松压力，今后一个季度央行可能继续降息降准。

从15点50分到16点30分，数据供应商Markit将依次公布法国、德国、欧元区和英国的5月制造业PMI终值。

5月公布的上述欧洲PMI初值显示，欧洲经济活动增长放缓，但新增就业创四年新高。

20点30分4月美国个人收入和个人消费支出（PCE）物价指数公布

共识预期4月个人收入环比增长0.3%，3月零增长；预计4月PCE与核心PCE均环比增长0.2%，3月前者环比增长0.2%，后者环比增长0.1%。

21点45分和22点整5月美国Markit和ISM的制造业PMI分别公布

4月美国Markit制造业PMI为54.1，4月ISM制造业指数为51.5，预计5月将升至51.8。4月ISM制造业指数仍处于11个月低位，但Markit的制造业PMI还在高位，两种制造业指标出现一定偏离。

·6月2日周二

从周二起连续两个交易日，沪深两市将有23只新股集中发行。从发行规模看，23只新股共计净募资229亿元，其中仅大盘股中国核电募集资金规模就达135.8亿元，占比超五成。业内人士普遍预计，本轮新股合计冻结资金规模或将达8万亿元。。业内分析认为，受打新“吸金”影响，下周大盘还将震荡，调整预计会持续两周。

12点30分澳大利亚央行发布货币政策决议。

今年2月，澳大利亚央行启动了2013年8月以来首次降息。5月的货币政策会议上，该央行又宣布降息50基点至历史最低的2%。该央行行长GlennStevens预计，不论是否矿业，未来一年国内私人部门的需求都可能疲弱，经济活动会有一定程度的产能闲置。

市场预计，今年年底以前，澳大利亚央行都不会再有降息动作，5月的行动给降息周期画上了句号。在市场预料之中的澳大利亚央行5月降息公布后，澳元汇率起初跳水，继而大逆转，回升百余点。

17点整欧元区5月CPI公布。

今年3月欧洲央行启动购买主权债的QE项目后，欧元区通胀暂时摆脱通缩。4月欧元区CPI终值同比零增长，核心CPI同比增长0.6%，均符合预期。共识预期5月CPI同比增长0.2%。

但欧洲央行行长德拉吉5月认为，本地区通胀水平太低，表明经济依然疲弱，经济近期有一定改善，增速还是太低。

22点整美国4月工厂订单。

3月工厂订单环比增长2.1%，预计4月环比下降0.1%。

·6月3日周三

9点45分汇丰中国5月服务业PMI公布。

4月汇丰中国服务业PMI升至四个月来最高的52.9，新订单指数改善是上升主因。中国官方4月非制造业PMI为53.4，比上月回落0.3个百分点。综合制造业来看，中国经济下行压力未有明显缓解。

15点50分至16点30分法国、德国、欧元区和英国5月服务业PMI依次公布。

17点公布欧元区4月零售销售和失业率

预计4月零售销售环比增长0.4%，3月环比下降0.8%；预计4月失业率持平3月，仍为11.3%。

19点45分欧洲央行发布货币政策决议

预计欧洲央行此次会议将维持现有QE项目和超低利率不变。

20点30分欧洲央行举行新闻发布会

市场将关注欧洲央行行长德拉吉对QE进展及效果、希腊债务谈判的看法。

5月19日，欧洲央行执委Coeure讲话称，在今年夏季市场流动性下降以前，该央行将加快QE步伐，在5月到6月提前购买资产，9月流动性恢复后再适当减少购债。此消息引发欧元对美元短线重挫超百点，欧元区国家国债收益率大幅走低，德国国债收益率重挫逾10%。

20点15分5月美国ADP私企就业发布。

ADP就业报告有“小非农”之称，体现了私人企业的用工情况。预计5月ADP私人用工增加19.8万人，4月增加用工16.9万人，创15个月新低。

20点30分4月美国进出口贸易数据公布。

3月美国贸易逆差为514亿美元，创六年新高，预计4月贸易逆差443亿美元，较3月有所收窄。

《华尔街日报》认为，今年一季度美国GDP增长由初值下降0.2%修正至下滑0.7%，大致体现了3月贸易逆差扩大的表现。进口商关注美国西海岸港口罢工对船运的影响。预计4月贸易逆差收窄会给二季度GDP增长反弹带来好消息。

22点整5月美国ISM非制造业指数公布。

4月美国ISM非制造业指数加速上升至57.8，连续第63个月扩张，预计5月可能略落至57.0。

·6月4日周四

凌晨2点整美联储发布褐皮书

美联储此前重申将视经济数据决定货币政策。在6月16日-17日美联储会议以前发布的褐皮书也属于这类作为政策参考的数据。它汇集了各地方联储的经济报告，《华尔街日报》认为，值得关注的一点是油价下跌对石油以外产业的影响。

19点整英国央行发布货币政策决议

5月的英国央行货币政策会议显示，投票决策者均支持维持当前超低利率，无人支持加息，该央行预计，今年年底以前通胀率将显著回升。共识预期，英国央行此次会议也将维持当前超低利率和3750亿英镑的QE项目不变。

20点30分美国公布上周首次申请失业救济（首申）人数。

预计六月第一周首申为27.5万人。本周公布的上周首申环比增加7000人，尽管高于预期的27万人，仍已12周低于30万人，处于史上低位，且波动较小的四周首次申请失业救济人数均值距15年来最低水平不远。从首申数据看，美国就业市场仍然稳步增长。

·6月5日周五

17点整欧元区一季度GDP修正值公布

5月公布的欧元区一季度GDP初值环比增长0.4%，同比增长1.0%，均符合预期，预计修正值将持平初值。

一季度欧元区GDP初值较上季度加快增长，不仅2011年第一季度以来增速首次超过英美两国，而且区内四大经济体2010年上半年以来首次季度GDP集体增长。但希腊连续第二个季度增长收缩，陷入衰退，给欧元区复苏前景蒙上阴影。

20点30分5月美国非农就业报告公布。

预计5月新增非农就业者22.4万人，略高于4月的22.3万人；预计5月失业率持平4月，仍处于七年来最低的5.4%；预计5月平均时薪环比增长0.1%，4月为增长0.2%。

经济学家此后评论就业数据大多认为，6月美联储首次加息的可能性下降，美联储应该会至少推迟到9月行动。

5月的美联储4月会议纪要显示，联储决策者认为，今年一季度经济疲弱是暂时性因素所致，但多数决策高官预计，不大可能在今年6月的联储会议上决定启动加息，他们希望在加息之前确定，经济复苏处于正轨、失业率会继续下降，而且对国内通胀回升到2%的联储目标有充分信心。