钢联资迅10月10日热点点评

【行业资讯】

◎四川1-8月钢铁业实现利润15.77亿元 同比增长54.53%

新闻回放：2014年1-8月，四川省主要产品产量生铁继续下滑，粗钢小幅下降，其它保持小幅增长。据省统计局统计数据显示，1-8月全省生产生铁1326.7万吨，同比下降5.6%；生产粗钢1433万吨，同比下降0.3%。生产铁合金162.5万吨，同比增长7.9%；生产铁矿石原矿13930.4万吨，同比增长15.2%。钢铁行业实现主营业务收入2592.61亿元,同比增长4.47%;实现利税83.21亿元，同比增长10.68%；实现利润15.77亿元,同比增长54.53%。

钢联点评：受国际国内各种复杂因素影响，市场需求放缓，产品价格大幅度下跌，国内钢铁行业经济效益不容乐观。四川钢铁行业因调整结构初见成效，经济效益得以小幅增长。另外攀钢集团有效实施减亏接近14亿元也不失为一大原因。但其它大型钢铁企业如：四川川威集团、四川达州钢铁集团、四川德胜钢铁集团等大型钢铁企业亏损还是较为严重的。

◎三大铁矿石巨头疯狂扩充产能

新闻回放：在铁矿石价格跌跌不休的情况下，三大矿业巨头仍然不断扩张产能，试图挤出成本较高的小型矿企，这样的做法备受争议。但力拓集团(RioTinto)周四为自己的策略做出辩解。“如果我们不这样做，别人也会，”力拓集团铁矿石部门主管AndrewHarding称，“这就是国际市场竞争的残酷现实。”

钢联点评：在需求疲弱、供给增加的双重影响下，未来铁矿石市场仍然面临不小压力。在当前价位上，中小矿山将面临成本压力，或逐步退出市场，这意味着铁矿石市场将迎来一轮洗牌。而近期三大铁矿石巨头疯狂扩充产能，逆市大打低价牌，试图挤出其它小型矿企的行为对中小矿山来说无疑是雪上加霜。

◎为资源税改铺路：山西涉煤费用清理明年完成

新闻回放：国庆节前，煤炭资源税改的消息让煤市迎来一针强心剂。国务院决定实施煤炭资源税改革，今年12月起全国煤炭资源税将由“从量计征”改为“从价计征”，税率由省级政府在规定幅度内确定。与此同时，产煤大省山西持续两年的涉煤税费清理整顿工作，也最终迎来明确的资源税改革时间表。在这一节点上，山西省的税率将定为多少成为业内关注的焦点。

钢联点评：对方回应称，目前资源税从价计征税率问题还未有明确说法，虽然煤炭资源税从价计征要由12月份开始实施，但山西省涉煤税费要明年才能最后清理完毕。

◎取消进口零关税 助力煤炭脱困

新闻回放：10月9日，财政部网站公布，经国务院批准，煤炭进口关税恢复实施。取消无烟煤、炼焦煤、炼焦煤以外的其他烟煤、其他煤、煤球等燃料的零进口暂定税率，对应煤种恢复实施3%、3%、6%、5%、5%的最惠国税率。

钢联点评：调整煤炭进口关税此前一直是帮助煤炭行业脱困的政策选项，至此终于落地。这是针对煤炭行业最新的支持政策，将有助于稳固国内煤炭市场。

◎玉米或成下一个目标价格补贴试点品种

新闻回放：“发改委、农业部等部门正在酝酿全面取消临储政策，打算用更为市场化的目标价格补贴制度来代替。”日前，参与相关政策研究的一位粮食问题专家向《华夏时报》记者透露。据悉，2014年棉花和大豆的目标价格先后于今年4月上旬和5月下旬公之于众。不过，到目前为止，除了大豆和棉花结束临储外，玉米、油菜籽、食糖仍然在沿袭过去几年的临储政策，稻谷、小麦也还在执行最低收购价政策。

钢联点评：临时收储政策是为保护种粮者利益，国家从农民手中收购粮食，价格上会确定临时收储价。农产品目标价格制度的不同之处在于，在市场价格过高时补贴低收入消费者，在市场价格低于目标价格时按差价补贴生产者，切实保证农民收益。

【宏观资讯】

◎央行透露开放路线图 中企未来可境外发人民币股票

新闻回放：9日，央行货币政策二司副巡视员王丹在公开场合透露了监管层的一些工作设想：央行正在设计RQDII机制；推动QDII2机制，即允许个人直接开展境外投资；以及推动境内企业到境外发行以人民币计价的股票。

钢联点评：从个人层面来说，伴随着经济的纵深发展，国内个人尤其是高净值人群的财富积累已经达到一定规模，他们在财富管理上有在全球范围内配置资产的需求，所以推出QDII2机制也是适应了这一全球化和市场化的需求。不过，目前看来适度开放个人直接对外投资风险是可控的，并且QDII2并非对所有个人开放，会有相应门槛。

◎社科院下调今年经济预计增速至7.3% 明年放缓至7%

新闻回放：中国社科院10日在北京发布最新报告称，预计今年中国经济增长7.3％左右，增速比上年回落0.4个百分点，继续保持在经济增长合理区间。社科院预计明年经济增速还会继续放缓至7％。其中，投资增速将继续下滑至14.1％。

钢联点评：此次对2014年的预测结果比今年春季预测下调了0.1个百分点，主要原因是：今年以来房地产市场调整加深，占总投资1/4的房地产投资的增速显著下滑；尽管政府加大了占总投资1/5的基础设施投资力度，预计全年增长20％以上，但因融资制约、项目准备不足、投资回报率低等问题而难以完全对冲房地产投资增速的下滑。

◎9月CPI或降至1.6% 年内通胀压力基本消除

新闻回放：综合多家机构预测，9月我国居民消费价格指数(CPI)将在1.5%至1.6%之间，较8月再次下跌并创出年内新低。专家称，再次走低的数据意味着年内的通货膨胀压力已经基本消除。

钢联点评：进入2014年以来，CPI同比最高2.5%，最低1.8%，9月更是将创出新低。可以说，CPI同比已经进入2%左右低位徘徊的“新常态”。与经济新常态相对应，物价的新常态最明显的特征是物价的周期性波动变得不明显了。

◎德国8月贸易帐尽显疲态出口降5.8% 为逾五年半最糟

新闻回放：德国联邦统计局周四（10月9日）公布数据显示，德国8月季调后贸易帐盈余意外大幅收窄至141亿欧元，预期盈余185亿欧元，前值由盈余234亿欧元上修至盈余235亿欧元。

钢联点评：德国8月季调后贸易帐盈余意外大幅收窄至141亿欧元，因8月出口月率降5.8%创2009年1月全球金融危机高峰以来最大降幅。在欧元区整体景气不振及海外危机冲击下，德国经济显露疲态的迹象再添一笔。

◎美国上周初请失业金人数意外下降 四周均值创八年最低

新闻回放：美国劳工部周四（10月9日）公布的数据显示，美国10月4日当周初请失业金人数减少0.1万，至28.7万，接近2007-09年衰退前的最低水平；预期为29.4万，前值上修为28.8万，初值为28.7万。

钢联点评：美国上周（10月4日当周）初请失业金人数意外下降，令四周均值降至八年低点，表明劳动力市场复苏动力增强。分析人士称，裁员状况处于近十年最低水平，因雇主需要人手满足不断增长的需求。这位更强劲的招聘与工资增长奠定了基础，在全球增长降温的情况下给美国经济以动力。

【下游资讯】

◎建行宣布执行房贷新政 细则如何落地仍不明确

新闻回放：建设银行昨天表示，对于贷款购买首套自住房的家庭，贷款最低首付款比例为30%，贷款利率下限为贷款基准利率的0.7倍。具体根据借款人购房情况及其信用记录、还款能力等因素区别确定。对无个人住房贷款记录或者已结清购房贷款，名下无住房的家庭，申请贷款购买住房，执行首套房贷款政策。对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买住房，可参照执行首套房贷款政策。具体操作由各地分行掌握。

钢联点评：鉴于商业银行存贷比考核尚未放松、资金成本仍处于高位，再加上房地产行业风险加剧，所以央行新政中所提到的7折利率优惠更偏向于政策指导，银行落实起来十分困难。即使有所谓的“7折利率”，也可能会附加诸多苛刻的限制条件，对绝大多数人来说依然是“看得见却摸不着”。但是银行在落实新政时很可能会在当前的水平上适当下调房贷利率，出于盈利性的考虑，9折或为底线。

钢联资迅10月10日热点点评

【行业资讯】

◎四川1-8月钢铁业实现利润15.77亿元 同比增长54.53%

新闻回放：2014年1-8月，四川省主要产品产量生铁继续下滑，粗钢小幅下降，其它保持小幅增长。据省统计局统计数据显示，1-8月全省生产生铁1326.7万吨，同比下降5.6%；生产粗钢1433万吨，同比下降0.3%。生产铁合金162.5万吨，同比增长7.9%；生产铁矿石原矿13930.4万吨，同比增长15.2%。钢铁行业实现主营业务收入2592.61亿元,同比增长4.47%;实现利税83.21亿元，同比增长10.68%；实现利润15.77亿元,同比增长54.53%。

钢联点评：受国际国内各种复杂因素影响，市场需求放缓，产品价格大幅度下跌，国内钢铁行业经济效益不容乐观。四川钢铁行业因调整结构初见成效，经济效益得以小幅增长。另外攀钢集团有效实施减亏接近14亿元也不失为一大原因。但其它大型钢铁企业如：四川川威集团、四川达州钢铁集团、四川德胜钢铁集团等大型钢铁企业亏损还是较为严重的。

◎三大铁矿石巨头疯狂扩充产能

新闻回放：在铁矿石价格跌跌不休的情况下，三大矿业巨头仍然不断扩张产能，试图挤出成本较高的小型矿企，这样的做法备受争议。但力拓集团(RioTinto)周四为自己的策略做出辩解。“如果我们不这样做，别人也会，”力拓集团铁矿石部门主管AndrewHarding称，“这就是国际市场竞争的残酷现实。”

钢联点评：在需求疲弱、供给增加的双重影响下，未来铁矿石市场仍然面临不小压力。在当前价位上，中小矿山将面临成本压力，或逐步退出市场，这意味着铁矿石市场将迎来一轮洗牌。而近期三大铁矿石巨头疯狂扩充产能，逆市大打低价牌，试图挤出其它小型矿企的行为对中小矿山来说无疑是雪上加霜。

◎为资源税改铺路：山西涉煤费用清理明年完成

新闻回放：国庆节前，煤炭资源税改的消息让煤市迎来一针强心剂。国务院决定实施煤炭资源税改革，今年12月起全国煤炭资源税将由“从量计征”改为“从价计征”，税率由省级政府在规定幅度内确定。与此同时，产煤大省山西持续两年的涉煤税费清理整顿工作，也最终迎来明确的资源税改革时间表。在这一节点上，山西省的税率将定为多少成为业内关注的焦点。

钢联点评：对方回应称，目前资源税从价计征税率问题还未有明确说法，虽然煤炭资源税从价计征要由12月份开始实施，但山西省涉煤税费要明年才能最后清理完毕。

◎取消进口零关税 助力煤炭脱困

新闻回放：10月9日，财政部网站公布，经国务院批准，煤炭进口关税恢复实施。取消无烟煤、炼焦煤、炼焦煤以外的其他烟煤、其他煤、煤球等燃料的零进口暂定税率，对应煤种恢复实施3%、3%、6%、5%、5%的最惠国税率。

钢联点评：调整煤炭进口关税此前一直是帮助煤炭行业脱困的政策选项，至此终于落地。这是针对煤炭行业最新的支持政策，将有助于稳固国内煤炭市场。

◎玉米或成下一个目标价格补贴试点品种

新闻回放：“发改委、农业部等部门正在酝酿全面取消临储政策，打算用更为市场化的目标价格补贴制度来代替。”日前，参与相关政策研究的一位粮食问题专家向《华夏时报》记者透露。据悉，2014年棉花和大豆的目标价格先后于今年4月上旬和5月下旬公之于众。不过，到目前为止，除了大豆和棉花结束临储外，玉米、油菜籽、食糖仍然在沿袭过去几年的临储政策，稻谷、小麦也还在执行最低收购价政策。

钢联点评：临时收储政策是为保护种粮者利益，国家从农民手中收购粮食，价格上会确定临时收储价。农产品目标价格制度的不同之处在于，在市场价格过高时补贴低收入消费者，在市场价格低于目标价格时按差价补贴生产者，切实保证农民收益。

【宏观资讯】

◎央行透露开放路线图 中企未来可境外发人民币股票

新闻回放：9日，央行货币政策二司副巡视员王丹在公开场合透露了监管层的一些工作设想：央行正在设计RQDII机制；推动QDII2机制，即允许个人直接开展境外投资；以及推动境内企业到境外发行以人民币计价的股票。

钢联点评：从个人层面来说，伴随着经济的纵深发展，国内个人尤其是高净值人群的财富积累已经达到一定规模，他们在财富管理上有在全球范围内配置资产的需求，所以推出QDII2机制也是适应了这一全球化和市场化的需求。不过，目前看来适度开放个人直接对外投资风险是可控的，并且QDII2并非对所有个人开放，会有相应门槛。

◎社科院下调今年经济预计增速至7.3% 明年放缓至7%

新闻回放：中国社科院10日在北京发布最新报告称，预计今年中国经济增长7.3％左右，增速比上年回落0.4个百分点，继续保持在经济增长合理区间。社科院预计明年经济增速还会继续放缓至7％。其中，投资增速将继续下滑至14.1％。

钢联点评：此次对2014年的预测结果比今年春季预测下调了0.1个百分点，主要原因是：今年以来房地产市场调整加深，占总投资1/4的房地产投资的增速显著下滑；尽管政府加大了占总投资1/5的基础设施投资力度，预计全年增长20％以上，但因融资制约、项目准备不足、投资回报率低等问题而难以完全对冲房地产投资增速的下滑。

◎9月CPI或降至1.6% 年内通胀压力基本消除

新闻回放：综合多家机构预测，9月我国居民消费价格指数(CPI)将在1.5%至1.6%之间，较8月再次下跌并创出年内新低。专家称，再次走低的数据意味着年内的通货膨胀压力已经基本消除。

钢联点评：进入2014年以来，CPI同比最高2.5%，最低1.8%，9月更是将创出新低。可以说，CPI同比已经进入2%左右低位徘徊的“新常态”。与经济新常态相对应，物价的新常态最明显的特征是物价的周期性波动变得不明显了。

◎德国8月贸易帐尽显疲态出口降5.8% 为逾五年半最糟

新闻回放：德国联邦统计局周四（10月9日）公布数据显示，德国8月季调后贸易帐盈余意外大幅收窄至141亿欧元，预期盈余185亿欧元，前值由盈余234亿欧元上修至盈余235亿欧元。

钢联点评：德国8月季调后贸易帐盈余意外大幅收窄至141亿欧元，因8月出口月率降5.8%创2009年1月全球金融危机高峰以来最大降幅。在欧元区整体景气不振及海外危机冲击下，德国经济显露疲态的迹象再添一笔。

◎美国上周初请失业金人数意外下降 四周均值创八年最低

新闻回放：美国劳工部周四（10月9日）公布的数据显示，美国10月4日当周初请失业金人数减少0.1万，至28.7万，接近2007-09年衰退前的最低水平；预期为29.4万，前值上修为28.8万，初值为28.7万。

钢联点评：美国上周（10月4日当周）初请失业金人数意外下降，令四周均值降至八年低点，表明劳动力市场复苏动力增强。分析人士称，裁员状况处于近十年最低水平，因雇主需要人手满足不断增长的需求。这位更强劲的招聘与工资增长奠定了基础，在全球增长降温的情况下给美国经济以动力。

【下游资讯】

◎建行宣布执行房贷新政 细则如何落地仍不明确

新闻回放：建设银行昨天表示，对于贷款购买首套自住房的家庭，贷款最低首付款比例为30%，贷款利率下限为贷款基准利率的0.7倍。具体根据借款人购房情况及其信用记录、还款能力等因素区别确定。对无个人住房贷款记录或者已结清购房贷款，名下无住房的家庭，申请贷款购买住房，执行首套房贷款政策。对拥有一套住房并已结清相应购房贷款的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买住房，可参照执行首套房贷款政策。具体操作由各地分行掌握。

钢联点评：鉴于商业银行存贷比考核尚未放松、资金成本仍处于高位，再加上房地产行业风险加剧，所以央行新政中所提到的7折利率优惠更偏向于政策指导，银行落实起来十分困难。即使有所谓的“7折利率”，也可能会附加诸多苛刻的限制条件，对绝大多数人来说依然是“看得见却摸不着”。但是银行在落实新政时很可能会在当前的水平上适当下调房贷利率，出于盈利性的考虑，9折或为底线。