钢联资讯一周热点点评（3.23-3.27）

【行业资讯】

◎前两月全国国企利润下降两成 钢铁等行业亏损

新闻回放：中国财政部21日发布数据显示，2015年1-2月中国国有企业累计实现利润总额3265.4亿元(人民币，下同)，同比增长2.8%，增速比2014年同期下降6.9个百分点。分行业看，1-2月国有机械、施工房地产、汽车、商贸和电力等行业利润同比增幅较大，国有轻工、煤炭、石化等行业利润同比降幅较大。值得注意的是，国有交通、钢铁、有色和化工行业出现全行业亏损。

钢联点评：纳入财政部统计范围的全国国有企业包括中央企业和36个省(自治区、直辖市、计划单列市)的地方国有及国有控股企业，但不含国有金融类企业。国企主要经济效益指标增幅继续呈现下降态势。地方国企的经营业绩也不佳。1-2月，地方国企实现利润约622亿元，同比下降2%。

◎2015年1-2月中国钢铁工业生产情况快报

新闻回放：2015年1-2月，全国共生产粗钢13052.35万吨、生铁11869.65万吨、钢材16806.80万吨，其中纳入中国钢铁工业协会月报统计的会员钢铁企业共生产粗钢10262.43万吨、生铁10146.09万吨、钢材9675.34万吨，分别占全国粗钢产量的81.43%、全国生铁产量的94.54%、全国钢材产量的54.03%。

钢联点评：由于国家统计局未公布1、2月份的分月数据，我们看不出这两个月各自的生产特点，但从1-2月的总体情况来看，钢铁行业生产表现出钢、铁、材产量背向而行的特点。从总量来看，全国粗钢、生铁产量和去年同期相比分别出现了1.50、0.02个百分点的下降，但钢材产量却出现了2.13个百分点的增长。

◎5家钢企发布年报仅一家亏损 河北钢铁净利增长五倍

新闻回放：据相关机构提供的数据显示：截止至昨日，共有5家上市钢企发布2014年年报，分别是大冶特钢、久立特材、凌钢股份、南钢股份和方大特钢。在净利润方面，上述5家钢企仅凌钢股份一家去年业绩亏损，亏损金额达到7.125亿元，比2013年减少1003.08%。其余4家钢企均盈利达到1亿元以上，其中方大特钢去年净利润达到5.98亿元，暂列第一名。

钢联点评：在钢铁大环境不佳的形势之下，中国钢企2014年的成绩还算“拿得出手”。值得注意的是，在今年股市上，受国家出台的政策刺激,钢铁股普遍飘红,然中国钢铁行业现在处于调整时期，钢材产品要升级，在这过程中过剩产能势必要压缩，钢铁行业究竟能否按照预想的那么顺利发展仍难判定。

◎宝钢股份2014年实现盈利58亿元

新闻回放：昨日晚间，宝钢股份发布2014年年报，报告显示：去年宝钢营业收入和净利润分别为1877.9亿元和57.92亿元，相比2013年减少了1.2%和0.45%。值得一提的是，即使是营业收入和净利润相比2013年有所减少，宝钢股份仍然占据国内钢铁行业龙头地位。宝钢年报显示，2014年销售商品坯材2181.7万吨，实现营业总收入1877.9亿元、利润总额82.8亿元，持续保持国内业界最优。

钢联点评：对于宝钢去年净利润有所减少的原因，公司解释称，去年钢铁市场供大于求矛盾依然突出，同质化竞争进一步加剧。钢价受钢材需求疲软，市场供大于求等影响，呈现持续下跌态势。

◎摩根士丹利等投行大幅调降铁矿石价格预期

新闻回放：摩根士丹利周二在研报中大幅调降2015年铁矿石价格预期至每吨57美元，较三个月前该投行给出的预期大跌28%。

钢联点评：大幅调降铁矿石价格预期的主要原因还是，因力拓和必和必拓目前仍在向市场大规模供应低成本矿源，令全球供应过剩加剧。另主要原因中国经济需求前景疲弱，海运铁矿石供应过剩将翻番。

◎能源局发布关于促进煤炭工业科学发展的指导意见

新闻回放：国家能源局印发《关于促进煤炭工业科学发展的指导意见》，将加快淘汰煤炭落后产能，严格新建煤矿准入，加快煤层气产业化发展。

钢联点评：今后一段时期，东部地区原则上不再新建煤矿项目。加快沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘煤层气产业化基地建设，在新疆、贵州等地区开展勘探开发试验。落实财政补贴、税费扶持、市场定价等政策措施，引导各类所有制企业参与煤层气勘探开发。

◎神华煤炭项目获发改委批复总投资1216亿元

新闻回放：据悉，该项目总投资为1216亿元，主要建设1300万吨煤矿、70万千瓦热电联产机组和23套化工装置，以煤炭为原料，通过煤气化、甲醇合成、甲醇制烯烃、烯烃衍生物等工艺过程，年生产218.65万吨化工产品。

钢联点评：该项目具有高端化、精细化、大型化、技术先进等显著特征。具有较好的经济效益和社会效益，对于推进我国煤炭清洁高效利用、提升资源综合利用效率和煤化工行业清洁生产水平具有重要意义.

◎煤炭行业面临整体亏损局面 前两月销量同比降4%

新闻回放：在2015年国际炼焦煤资源与市场高峰论坛上，中国煤炭工业协会副会长路耀华预计，今年全国煤炭市场供大于求的态势难以改变，煤价下行压力依然较大，全行业将面临整体亏损的局面。今年以来，国内经济下行压力加大，1至2月铁路货运量下降9.3%，全国发电量低速增长。前两月，重点电厂日均耗煤同比减少30多万吨，重点钢铁企业粗钢产量同比下降2%，煤炭消耗随之减少。

钢联点评：秦皇岛港的煤炭交易价格已回落至2007年的水平，行业亏损面超过70%，并有进一步扩大的趋势。目前，煤炭企业应收款不断增加，现金流减少，优势企业的利润总额大幅下降，部分企业减少了安全生产的考虑，拖欠职工工资的问题越来越严重。◎两部委发文促房地产市场平稳健康发展

◎财政收入“告急” 土地出让金四季度大跌逾20%

新闻回放：去年第四季度，中国政府的土地出让金收入下降逾20%，继上季度微增后大幅下滑。去年国内房地产市场低迷影响土地市场交易，作为地方财政收入主要支撑的土地出让收入明显减少。社科院的研究人士警告中国财政收入“告急”。

钢联点评：土地出让收入增长回落直接体现为全国财政收入增长锐减。去年全国一般公共财政收入仅增长8.6%，自1991年以来财收增速首次重回个位数时代。今年前两个月，中国财政收入增速进一步放缓，财政支出增速创8个月新高。

【宏观资讯】

◎3月汇丰制造业PMI初值49.2 创11个月新低

新闻回放：汇丰3月中国制造业PMI初值跌至49.2，创11个月新低，远低于预期和前值。

钢联点评：该预览值表明3月中国制造业略有恶化。总体新业务再度下跌导致产出扩张下滑，而企业继续削减员工数量。与此同时，由于近期全球油价下跌，制造业企业继续从投入成本下降当中获益。但相对平淡的客户需求导致企业放弃这部分收益来提振新业务，并大幅降低销售价格。

◎1-2月规模以上工业企业利润总额同比下降4.2%

新闻回放：3月27日国家统计局发布的工业企业财务数据显示，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润7452.4亿元，同比下降4.2%。

钢联点评：从走势看，利润降幅明显收窄。尽管1-2月份工业利润同比下降，但与上年12月份相比，降幅收窄3.8个百分点，上年四季度以来利润降幅逐月加大的趋势有所改变。

◎财政部公开2015年中央财政预算 一般收入增7%

新闻回放：财政部25日向社会公布了经全国人大审议通过的2015年中央财政预算。2015年中央一般公共预算收入69230亿元，比上年执行数增长7%。其中，国内增值税预算数21500亿元，仅比2014年执行数增长1.9%；国内消费税预算数11200亿元，比2014年执行数增长25.7%；营业税预算数55亿元，比2014年执行数下降20.2%，主要根据金融业推进营改增的情况测算；行政事业性收费收入预算数380亿元，比2014年执行数下降9.1%，主要是2015年起取消一批行政事业性收费项目，并对小微企业减免一部分行政事业性收费。

钢联点评：此次公开的内容涉及中央一般公共财政收支预算、中央对地方税收返还和转移支付预算、中央财政国债余额情况、政府性基金收支预算、中央国有资本经营收支预算等共计21张表格和说明。今年预算编制更加细化，公众可以更好地了解到今年中央财政的钱从哪里来，花到哪里去。

◎新电改方案被曝出炉：“三放开”将撬动万亿市场

新闻回放：传说中撬动万亿市场的新电改方案，犹抱琵琶半遮面。虽然这份文件被媒体曝光的日期与下发文件的日期相比整整“落后”了一周时间，但丝毫不影响它的关注度。

钢联点评：新电改有望开启万亿市场，售电侧放开有望成为本轮改革的最大红利。发电企业如五大电力集团以及有资金实力的民营资本集团有望率先进入。

◎央行引导利率下行信号强烈 逆回购利率降10基点

新闻回放：央行引导资金利率下行的力度正加大。据央行公告，24日，央行继续开展7天逆回购，但中标利率为3.55%，为1周内第二次下调逆回购利率，幅度为10个基点，而规模则为200亿，较上周四略增50亿。

钢联点评：7天回购利率居高不下，其原因是多方面的：第一，央行公开市场操作传递的信息有限。过去数周，央行逆回购规模偏低，逆回购利率信号作用不明显，不足以引导资金利率下行。

◎中央通过税收法定实施意见 15税种5年内全立法

新闻回放：3月26日，记者了解到，由全国人大法工委牵头起草的《贯彻落实税收法定原则的实施意见》（以下简称《意见》），已经党中央审议通过，《意见》对贯彻落实税收法定给出了“路线图”。

钢联点评：我国现行18个税种，有15个税种尚未立法，其中就包括房产税。与过去的房产税不同，全国人大需要通过立法的方式确立这个新税种，涉及到千家万户的利益，立法要有全局观

◎路透：全球主要央行就汇市行为准则达成协议

新闻回放：全球汇率操纵监管再度升级。据路透社周一独家报道，全球主要发达国家央行的外汇市场委员会本月已就外汇市场行为准则达成协议。该协议规定，各大银行必须防止交易员共享下单信息，禁止使用一些“行话”。该协议将作为各个委员会现有准则的全球指导文件，也将令资产管理公司更努力确保他们能为客户拿到外汇交易的最好价格。

钢联点评：过去两年多时间里，美国、亚洲和英国的监管者对多家牵涉外汇操纵的银行进行调查。监管者们发现，直到2013年10月份，交易员还一直通过分享机密信息来操控基准外汇汇率。交易员使用了代码来识别客户姓名，他们还用绰号创建了网上聊天室来交换信息。

◎美国上周初请失业金人数减少9000人

新闻回放：北京时间3月26日晚间消息，美国劳工部今天公布报告称，截至3月21日当周美国初次申请失业救济金人数减少9000人，至28.2万人，表明尽管第一季度经济增长速度大幅放缓，但美国企业仍并未采取裁员行动。

钢联点评：财经网站MarketWatch调查显示，经济学家此前平均预期该周经季节调整后的美国初请失业金人数为29万人，相比之下此前一周的初值为29.1万人。在今天公布的报告中，美国劳工部并未对此前一周的数据作出修正。

◎英国通胀率降至历史低位 通缩风险提升

新闻回放：北京时间3月25日凌晨消息，CNBC周二报道称，英国的通货膨胀率在2月下跌至零点，是1989年有记录可查以来的首次。但是有分析师认为，英国并没有发生可能导致增长停滞的通货紧缩风险，而后者也是困扰着欧元区和日本的问题。

钢联点评：官方数据显示，英国的消费物价通货膨胀被更低的食品和汽油价格所拖累，以年化值计算从1月时候的0.3%跌至零点，相比之下，路透社的市场调查显示，分析师普遍认为英国的2月通货膨胀率应该是下降至0.1%。长期的物价下跌可能拖累消费开支，对经济增长造成伤害，这也是日本在过去几十年所发生的情况。

◎中东爆发战事 石油黄金趁机暴涨

新闻回放：随着也门炮声的响起，石油、黄金等带有避险功能的资产再度受到追捧，并纷纷重回重要价格关口。3月26日，阿拉伯电视台报道称，美国正在对沙特在也门的军事行动提供支持。《华尔街日报》报道，沙特阿拉伯驻美国大使称，有10个国家参与沙特在也门的军事行动。

钢联点评：受此消息影响，昨日亚洲交易时段，NYMEX原油报51.27美元，涨幅达4.19%；布伦特原油报58.92美元，涨幅达6.12%。现货黄金报1199.23美元，涨幅达0.31%。截至发稿，布伦特原油报价58.95美元，再临60美元大关，而现货黄金则一举突破1200美元，报1208.35美元。

钢联资讯一周热点点评（3.23-3.27）

【行业资讯】

◎前两月全国国企利润下降两成 钢铁等行业亏损

新闻回放：中国财政部21日发布数据显示，2015年1-2月中国国有企业累计实现利润总额3265.4亿元(人民币，下同)，同比增长2.8%，增速比2014年同期下降6.9个百分点。分行业看，1-2月国有机械、施工房地产、汽车、商贸和电力等行业利润同比增幅较大，国有轻工、煤炭、石化等行业利润同比降幅较大。值得注意的是，国有交通、钢铁、有色和化工行业出现全行业亏损。

钢联点评：纳入财政部统计范围的全国国有企业包括中央企业和36个省(自治区、直辖市、计划单列市)的地方国有及国有控股企业，但不含国有金融类企业。国企主要经济效益指标增幅继续呈现下降态势。地方国企的经营业绩也不佳。1-2月，地方国企实现利润约622亿元，同比下降2%。

◎2015年1-2月中国钢铁工业生产情况快报

新闻回放：2015年1-2月，全国共生产粗钢13052.35万吨、生铁11869.65万吨、钢材16806.80万吨，其中纳入中国钢铁工业协会月报统计的会员钢铁企业共生产粗钢10262.43万吨、生铁10146.09万吨、钢材9675.34万吨，分别占全国粗钢产量的81.43%、全国生铁产量的94.54%、全国钢材产量的54.03%。

钢联点评：由于国家统计局未公布1、2月份的分月数据，我们看不出这两个月各自的生产特点，但从1-2月的总体情况来看，钢铁行业生产表现出钢、铁、材产量背向而行的特点。从总量来看，全国粗钢、生铁产量和去年同期相比分别出现了1.50、0.02个百分点的下降，但钢材产量却出现了2.13个百分点的增长。

◎5家钢企发布年报仅一家亏损 河北钢铁净利增长五倍

新闻回放：据相关机构提供的数据显示：截止至昨日，共有5家上市钢企发布2014年年报，分别是大冶特钢、久立特材、凌钢股份、南钢股份和方大特钢。在净利润方面，上述5家钢企仅凌钢股份一家去年业绩亏损，亏损金额达到7.125亿元，比2013年减少1003.08%。其余4家钢企均盈利达到1亿元以上，其中方大特钢去年净利润达到5.98亿元，暂列第一名。

钢联点评：在钢铁大环境不佳的形势之下，中国钢企2014年的成绩还算“拿得出手”。值得注意的是，在今年股市上，受国家出台的政策刺激,钢铁股普遍飘红,然中国钢铁行业现在处于调整时期，钢材产品要升级，在这过程中过剩产能势必要压缩，钢铁行业究竟能否按照预想的那么顺利发展仍难判定。

◎宝钢股份2014年实现盈利58亿元

新闻回放：昨日晚间，宝钢股份发布2014年年报，报告显示：去年宝钢营业收入和净利润分别为1877.9亿元和57.92亿元，相比2013年减少了1.2%和0.45%。值得一提的是，即使是营业收入和净利润相比2013年有所减少，宝钢股份仍然占据国内钢铁行业龙头地位。宝钢年报显示，2014年销售商品坯材2181.7万吨，实现营业总收入1877.9亿元、利润总额82.8亿元，持续保持国内业界最优。

钢联点评：对于宝钢去年净利润有所减少的原因，公司解释称，去年钢铁市场供大于求矛盾依然突出，同质化竞争进一步加剧。钢价受钢材需求疲软，市场供大于求等影响，呈现持续下跌态势。

◎摩根士丹利等投行大幅调降铁矿石价格预期

新闻回放：摩根士丹利周二在研报中大幅调降2015年铁矿石价格预期至每吨57美元，较三个月前该投行给出的预期大跌28%。

钢联点评：大幅调降铁矿石价格预期的主要原因还是，因力拓和必和必拓目前仍在向市场大规模供应低成本矿源，令全球供应过剩加剧。另主要原因中国经济需求前景疲弱，海运铁矿石供应过剩将翻番。

◎能源局发布关于促进煤炭工业科学发展的指导意见

新闻回放：国家能源局印发《关于促进煤炭工业科学发展的指导意见》，将加快淘汰煤炭落后产能，严格新建煤矿准入，加快煤层气产业化发展。

钢联点评：今后一段时期，东部地区原则上不再新建煤矿项目。加快沁水盆地和鄂尔多斯盆地东缘煤层气产业化基地建设，在新疆、贵州等地区开展勘探开发试验。落实财政补贴、税费扶持、市场定价等政策措施，引导各类所有制企业参与煤层气勘探开发。

◎神华煤炭项目获发改委批复总投资1216亿元

新闻回放：据悉，该项目总投资为1216亿元，主要建设1300万吨煤矿、70万千瓦热电联产机组和23套化工装置，以煤炭为原料，通过煤气化、甲醇合成、甲醇制烯烃、烯烃衍生物等工艺过程，年生产218.65万吨化工产品。

钢联点评：该项目具有高端化、精细化、大型化、技术先进等显著特征。具有较好的经济效益和社会效益，对于推进我国煤炭清洁高效利用、提升资源综合利用效率和煤化工行业清洁生产水平具有重要意义.

◎煤炭行业面临整体亏损局面 前两月销量同比降4%

新闻回放：在2015年国际炼焦煤资源与市场高峰论坛上，中国煤炭工业协会副会长路耀华预计，今年全国煤炭市场供大于求的态势难以改变，煤价下行压力依然较大，全行业将面临整体亏损的局面。今年以来，国内经济下行压力加大，1至2月铁路货运量下降9.3%，全国发电量低速增长。前两月，重点电厂日均耗煤同比减少30多万吨，重点钢铁企业粗钢产量同比下降2%，煤炭消耗随之减少。

钢联点评：秦皇岛港的煤炭交易价格已回落至2007年的水平，行业亏损面超过70%，并有进一步扩大的趋势。目前，煤炭企业应收款不断增加，现金流减少，优势企业的利润总额大幅下降，部分企业减少了安全生产的考虑，拖欠职工工资的问题越来越严重。◎两部委发文促房地产市场平稳健康发展

◎财政收入“告急” 土地出让金四季度大跌逾20%

新闻回放：去年第四季度，中国政府的土地出让金收入下降逾20%，继上季度微增后大幅下滑。去年国内房地产市场低迷影响土地市场交易，作为地方财政收入主要支撑的土地出让收入明显减少。社科院的研究人士警告中国财政收入“告急”。

钢联点评：土地出让收入增长回落直接体现为全国财政收入增长锐减。去年全国一般公共财政收入仅增长8.6%，自1991年以来财收增速首次重回个位数时代。今年前两个月，中国财政收入增速进一步放缓，财政支出增速创8个月新高。

【宏观资讯】

◎3月汇丰制造业PMI初值49.2 创11个月新低

新闻回放：汇丰3月中国制造业PMI初值跌至49.2，创11个月新低，远低于预期和前值。

钢联点评：该预览值表明3月中国制造业略有恶化。总体新业务再度下跌导致产出扩张下滑，而企业继续削减员工数量。与此同时，由于近期全球油价下跌，制造业企业继续从投入成本下降当中获益。但相对平淡的客户需求导致企业放弃这部分收益来提振新业务，并大幅降低销售价格。

◎1-2月规模以上工业企业利润总额同比下降4.2%

新闻回放：3月27日国家统计局发布的工业企业财务数据显示，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润7452.4亿元，同比下降4.2%。

钢联点评：从走势看，利润降幅明显收窄。尽管1-2月份工业利润同比下降，但与上年12月份相比，降幅收窄3.8个百分点，上年四季度以来利润降幅逐月加大的趋势有所改变。

◎财政部公开2015年中央财政预算 一般收入增7%

新闻回放：财政部25日向社会公布了经全国人大审议通过的2015年中央财政预算。2015年中央一般公共预算收入69230亿元，比上年执行数增长7%。其中，国内增值税预算数21500亿元，仅比2014年执行数增长1.9%；国内消费税预算数11200亿元，比2014年执行数增长25.7%；营业税预算数55亿元，比2014年执行数下降20.2%，主要根据金融业推进营改增的情况测算；行政事业性收费收入预算数380亿元，比2014年执行数下降9.1%，主要是2015年起取消一批行政事业性收费项目，并对小微企业减免一部分行政事业性收费。

钢联点评：此次公开的内容涉及中央一般公共财政收支预算、中央对地方税收返还和转移支付预算、中央财政国债余额情况、政府性基金收支预算、中央国有资本经营收支预算等共计21张表格和说明。今年预算编制更加细化，公众可以更好地了解到今年中央财政的钱从哪里来，花到哪里去。

◎新电改方案被曝出炉：“三放开”将撬动万亿市场

新闻回放：传说中撬动万亿市场的新电改方案，犹抱琵琶半遮面。虽然这份文件被媒体曝光的日期与下发文件的日期相比整整“落后”了一周时间，但丝毫不影响它的关注度。

钢联点评：新电改有望开启万亿市场，售电侧放开有望成为本轮改革的最大红利。发电企业如五大电力集团以及有资金实力的民营资本集团有望率先进入。

◎央行引导利率下行信号强烈 逆回购利率降10基点

新闻回放：央行引导资金利率下行的力度正加大。据央行公告，24日，央行继续开展7天逆回购，但中标利率为3.55%，为1周内第二次下调逆回购利率，幅度为10个基点，而规模则为200亿，较上周四略增50亿。

钢联点评：7天回购利率居高不下，其原因是多方面的：第一，央行公开市场操作传递的信息有限。过去数周，央行逆回购规模偏低，逆回购利率信号作用不明显，不足以引导资金利率下行。

◎中央通过税收法定实施意见 15税种5年内全立法

新闻回放：3月26日，记者了解到，由全国人大法工委牵头起草的《贯彻落实税收法定原则的实施意见》（以下简称《意见》），已经党中央审议通过，《意见》对贯彻落实税收法定给出了“路线图”。

钢联点评：我国现行18个税种，有15个税种尚未立法，其中就包括房产税。与过去的房产税不同，全国人大需要通过立法的方式确立这个新税种，涉及到千家万户的利益，立法要有全局观

◎路透：全球主要央行就汇市行为准则达成协议

新闻回放：全球汇率操纵监管再度升级。据路透社周一独家报道，全球主要发达国家央行的外汇市场委员会本月已就外汇市场行为准则达成协议。该协议规定，各大银行必须防止交易员共享下单信息，禁止使用一些“行话”。该协议将作为各个委员会现有准则的全球指导文件，也将令资产管理公司更努力确保他们能为客户拿到外汇交易的最好价格。

钢联点评：过去两年多时间里，美国、亚洲和英国的监管者对多家牵涉外汇操纵的银行进行调查。监管者们发现，直到2013年10月份，交易员还一直通过分享机密信息来操控基准外汇汇率。交易员使用了代码来识别客户姓名，他们还用绰号创建了网上聊天室来交换信息。

◎美国上周初请失业金人数减少9000人

新闻回放：北京时间3月26日晚间消息，美国劳工部今天公布报告称，截至3月21日当周美国初次申请失业救济金人数减少9000人，至28.2万人，表明尽管第一季度经济增长速度大幅放缓，但美国企业仍并未采取裁员行动。

钢联点评：财经网站MarketWatch调查显示，经济学家此前平均预期该周经季节调整后的美国初请失业金人数为29万人，相比之下此前一周的初值为29.1万人。在今天公布的报告中，美国劳工部并未对此前一周的数据作出修正。

◎英国通胀率降至历史低位 通缩风险提升

新闻回放：北京时间3月25日凌晨消息，CNBC周二报道称，英国的通货膨胀率在2月下跌至零点，是1989年有记录可查以来的首次。但是有分析师认为，英国并没有发生可能导致增长停滞的通货紧缩风险，而后者也是困扰着欧元区和日本的问题。

钢联点评：官方数据显示，英国的消费物价通货膨胀被更低的食品和汽油价格所拖累，以年化值计算从1月时候的0.3%跌至零点，相比之下，路透社的市场调查显示，分析师普遍认为英国的2月通货膨胀率应该是下降至0.1%。长期的物价下跌可能拖累消费开支，对经济增长造成伤害，这也是日本在过去几十年所发生的情况。

◎中东爆发战事 石油黄金趁机暴涨

新闻回放：随着也门炮声的响起，石油、黄金等带有避险功能的资产再度受到追捧，并纷纷重回重要价格关口。3月26日，阿拉伯电视台报道称，美国正在对沙特在也门的军事行动提供支持。《华尔街日报》报道，沙特阿拉伯驻美国大使称，有10个国家参与沙特在也门的军事行动。

钢联点评：受此消息影响，昨日亚洲交易时段，NYMEX原油报51.27美元，涨幅达4.19%；布伦特原油报58.92美元，涨幅达6.12%。现货黄金报1199.23美元，涨幅达0.31%。截至发稿，布伦特原油报价58.95美元，再临60美元大关，而现货黄金则一举突破1200美元，报1208.35美元。