韩国船厂收益或2-3年后显现

近日，有分析师指出，以现代重工为首的韩国造船厂在今年以来获得了数量不菲的新船订单，但由于船价走低以及付款条件等不利因素，造船盈利短期内难有较大起色。

根据克拉克森研究公司统计的数字，1月，韩国船厂共赢得了168万（CGT）吨新船订单，比一年前的779356吨增长了一倍多，占到全球新船订单总量（370万吨）的45.4%。

“1月订单的增加对韩国船厂是好消息，但它们的收益并不会有立竿见影的增长，因为这一般要2-3年后才能反映到账本上来。”当地券商TongYang的分析师ChoByong-hyun说道。

由于船价处于低谷加上订单减少，韩国船厂去年收益大幅下降。行业排名第一的现代重工去年净利1460亿韩元（约合1.38亿美元），较2012年下降了86%。三星重工净利下滑21%，公司经营收入同比下降24%。

由于全球经济低迷和运力过剩，市场新船需求降低，新船价格经年下降，韩国船厂利润受到挤压。克拉克森监测新造船价格的指数显示去年11月指数报132点，与5月的126点、7月的128点和9月的130点相比呈稳步上涨。但2007年和2009年同期的指数分别为184点和138点。

除此之外，韩国船厂还因行业新的付款方式而叫苦不迭。在2008年全球经济爆发以后，船东新造船的尾款比重很大，近7成合同款在合同最后付款期后才支付。

而从前韩国船厂往往在交付船舶前的收款一般占全款的6成，即便船东撤单，船厂的现金流也有保证。根据行业数据，截止去年年底，韩国船厂获得的新船订单中有7成采用了新的付款方式。Etrade证券分析师ParkMoo-hyun称：“即便收获了这么多订单，新付款方式也拖了船厂的收益后腿。”

然而，也有分析师认为受需求推动，韩国船厂的LNG和离岸钻井平台订单会增加，这最终将增加它们的收益。

现代重工今年计划完成250亿美元订单，较去年上升5%。三星重工也上调了今年的订单目标至150亿美元，而去年为133亿美元。大宇海洋造船计划提高10%至140亿美元。

本周一，在欧洲经济复苏进而新船需求增加的预期下，韩国船厂的股价大幅上涨。去年第四季度，欧元区的经济增长比预期增长快0.36%，令人对该区域的复苏寄予厚望。

现代重工在首尔交易所的股价上升了2.28%，收于224000韩元。三星重工和大宇海洋造船分别上涨3.31%和4.1%。