[摘要]目前正值银行“中考”前夜。不过，从今年的情况来看，投资者翘首以盼的高收益理财产品难见踪影，仅少数产品收益率“破6”。

　　目前正值银行“中考”前夜。不过，从今年的情况来看，投资者翘首以盼的高收益理财产品难见踪影，仅少数产品收益率“破6”。业内人士表示，央行降准释放出了市场资金面相对宽松的信号，年中理财产品收益率难大幅走高，下半年收益或持续走低。

　　本报记者 陈思源

　　银行难寻6%以上理财

　　“都已经6月底了，可是银行6%以上的理财产品实在太少了，即使有，也很快就被抢光了。”热衷于银行理财的市民冯女士，对于今年的理财“收成”有点儿失望，“去年这个时候银行理财收益都快到7%了，可今年等了一个月，高收益的理财产品也没出现。”

　　每到年中，银行都会掀起一股揽储狂潮，银行理财产品的预期收益率会节节攀升，而此时也正是理财投资者们忙碌“打高收益”的时候。不过，今年6%以上的高收益银行理财产品已经算稀缺资源了。

　　记者近日走访不少银行发现，目前大多数银行推出的理财产品预期收益率均在5.5%到6%之间，虽然比上周略高，但预期收益超过6%的理财产品凤毛麟角。“去年这个时候，银行理财产品预期年化收益率普遍都在6%之上，所以今年特地把上一期理财产品的到期日选在6月中旬，就是为了能在这个节点入手更高的收益。这几天，咨询了多家银行理财经理后才发现，预期收益率高的也只在5.5%左右，仅少数超过6%。”投资者郑先生说，这么不给力的产品收益还不如自己在年初时选一款时限稍长些的，两者比较起来不仅收益率相差不多，还能减少因为产品募集期造成的收益损失。

　　据统计，在售产品中，预期收益超过6%的只有十余款，占目前在售产品总量的5%左右。而预期收益超过5.5%的银行理财产品则有70多只。其中，预期收益最高的要数天津银行在近日发行的一款中长期理财产品，其预期收益高达6.5%。而在不少银行的理财产品列表中，收益率6%的理财产品还被要求高门槛。“现在很多收益较高的理财产品，基本上都抢不到。”冯女士无奈地说，她在几家股份制银行当天发行的一些预期收益率在5.5%到5.9%之间的理财产品，额度都显示为零。

　　某国有银行的理财经理告诉记者，该行在售的理财产品投资期限为一个月至1年期不等，目前预期年化收益率在4.35%至5.4%之间。如一款投资债券市场、预期年化收益率5.3%的225天人民币理财产品，投资门槛较高，为50万元；另一款理财产品，最高预期年化收益率5.4%，10万元起步，投资期限352天。“在去年同期，大部分理财产品年化收益率均在5.5%至6.3%之间，相比之下今年确实逊色了许多。”

　　定向降准解渴资金面

　　记者随后了解到，实际上，进入5月份，不少银行就先行开始揽储，一些小型银行还曾与P2P公司合作，将贷款打包成为产品放在P2P网站上，以此获得流动性资金。“之所以此前银行开始备战揽储，是因为当时银行并不清楚央行究竟要如何做。有了去年钱荒的经历，大家觉得有总比没有好。”某银行业内人士坦言。

　　不过，针对为何今年理财产品收益“低调”很多这一疑问，记者采访了几位业内人士，在他们看来，现在的状况得益于央行的微刺激政策。“今年上半年的两次定向降准，为市场补充了上千亿元的资金，让银行体系中的资金充裕起来。银行没必要大幅提升理财产品预期收益率来吸引资金。”某银行理财师表示。

　　据了解，央行此前宣布，从6月16日起，正式下调符合条件的商业银行存款准备金率0.5个百分点，这是央行继4月25日定向下调县域农村商业银行、县域农村合作银行存款准备金率之后，短短50天内二度定向降准。据估计，6月份的定向降准估算释放资金规模近1000亿元。

　　与此同时，银行间同业拆放利率走势平稳，也从另一方面显示出银行资金面不太紧的局势。截至上周五，上海银行间同业拆放利率隔夜品种和一周品种分别小幅上涨5.9个、1.9个基点，利率水平分别为2.698%、3.093%；覆盖月末时点的14天品种则下跌48.1个基点，至4.03%。而在去年6月20日当天，银行间同业拆放隔夜利率大幅飙升超过500个基点，达到13.444%。对比一年前的情况，不管是变动幅度还是绝对水平，目前银行间同业拆放利率显然温和了不少。

　　据此，业内人士认为，中期看央行偏宽松的货币政策已经很明显了，银行货币市场利率整体将维持下行趋势，预计下半年理财产品收益率仍将持续走低。

　　此外，有分析师认为，支撑理财产品高收益率的主要因素已经发生改变。“一是监管新规和信用风险暴露限制了理财资金配置于高收益的非标资产，在未来资产管理框架下理财产品收益率将取决于投资收益；二是随着货币基金收益率下行，来自互联网理财等替代产品的竞争压力得到缓解。”“临近6月底银行存贷比考核大限，年中效应自然会有所影响，不排除市场中部分资金偏紧的银行推出较高收益理财产品，但幅度会很有限，想要再出现去年那样的高收益产品不太可能。”某股份制银行理财专家表示，货币市场资金将有望继续保持当前的相对宽松状态，大幅抬升银行理财产品预期收益的可能性较低。“不过，手头有闲置资金的投资者不必非要等到月末出手，遇到预期收益率较高的理财产品，如果在投资期限、风险水平等方面与自己的需求匹配，即可提前锁定高收益，降低再投资风险。”

(金融投资报)

[摘要]目前正值银行“中考”前夜。不过，从今年的情况来看，投资者翘首以盼的高收益理财产品难见踪影，仅少数产品收益率“破6”。

　　目前正值银行“中考”前夜。不过，从今年的情况来看，投资者翘首以盼的高收益理财产品难见踪影，仅少数产品收益率“破6”。业内人士表示，央行降准释放出了市场资金面相对宽松的信号，年中理财产品收益率难大幅走高，下半年收益或持续走低。

　　本报记者 陈思源

　　银行难寻6%以上理财

　　“都已经6月底了，可是银行6%以上的理财产品实在太少了，即使有，也很快就被抢光了。”热衷于银行理财的市民冯女士，对于今年的理财“收成”有点儿失望，“去年这个时候银行理财收益都快到7%了，可今年等了一个月，高收益的理财产品也没出现。”

　　每到年中，银行都会掀起一股揽储狂潮，银行理财产品的预期收益率会节节攀升，而此时也正是理财投资者们忙碌“打高收益”的时候。不过，今年6%以上的高收益银行理财产品已经算稀缺资源了。

　　记者近日走访不少银行发现，目前大多数银行推出的理财产品预期收益率均在5.5%到6%之间，虽然比上周略高，但预期收益超过6%的理财产品凤毛麟角。“去年这个时候，银行理财产品预期年化收益率普遍都在6%之上，所以今年特地把上一期理财产品的到期日选在6月中旬，就是为了能在这个节点入手更高的收益。这几天，咨询了多家银行理财经理后才发现，预期收益率高的也只在5.5%左右，仅少数超过6%。”投资者郑先生说，这么不给力的产品收益还不如自己在年初时选一款时限稍长些的，两者比较起来不仅收益率相差不多，还能减少因为产品募集期造成的收益损失。

　　据统计，在售产品中，预期收益超过6%的只有十余款，占目前在售产品总量的5%左右。而预期收益超过5.5%的银行理财产品则有70多只。其中，预期收益最高的要数天津银行在近日发行的一款中长期理财产品，其预期收益高达6.5%。而在不少银行的理财产品列表中，收益率6%的理财产品还被要求高门槛。“现在很多收益较高的理财产品，基本上都抢不到。”冯女士无奈地说，她在几家股份制银行当天发行的一些预期收益率在5.5%到5.9%之间的理财产品，额度都显示为零。

　　某国有银行的理财经理告诉记者，该行在售的理财产品投资期限为一个月至1年期不等，目前预期年化收益率在4.35%至5.4%之间。如一款投资债券市场、预期年化收益率5.3%的225天人民币理财产品，投资门槛较高，为50万元；另一款理财产品，最高预期年化收益率5.4%，10万元起步，投资期限352天。“在去年同期，大部分理财产品年化收益率均在5.5%至6.3%之间，相比之下今年确实逊色了许多。”

　　定向降准解渴资金面

　　记者随后了解到，实际上，进入5月份，不少银行就先行开始揽储，一些小型银行还曾与P2P公司合作，将贷款打包成为产品放在P2P网站上，以此获得流动性资金。“之所以此前银行开始备战揽储，是因为当时银行并不清楚央行究竟要如何做。有了去年钱荒的经历，大家觉得有总比没有好。”某银行业内人士坦言。

　　不过，针对为何今年理财产品收益“低调”很多这一疑问，记者采访了几位业内人士，在他们看来，现在的状况得益于央行的微刺激政策。“今年上半年的两次定向降准，为市场补充了上千亿元的资金，让银行体系中的资金充裕起来。银行没必要大幅提升理财产品预期收益率来吸引资金。”某银行理财师表示。

　　据了解，央行此前宣布，从6月16日起，正式下调符合条件的商业银行存款准备金率0.5个百分点，这是央行继4月25日定向下调县域农村商业银行、县域农村合作银行存款准备金率之后，短短50天内二度定向降准。据估计，6月份的定向降准估算释放资金规模近1000亿元。

　　与此同时，银行间同业拆放利率走势平稳，也从另一方面显示出银行资金面不太紧的局势。截至上周五，上海银行间同业拆放利率隔夜品种和一周品种分别小幅上涨5.9个、1.9个基点，利率水平分别为2.698%、3.093%；覆盖月末时点的14天品种则下跌48.1个基点，至4.03%。而在去年6月20日当天，银行间同业拆放隔夜利率大幅飙升超过500个基点，达到13.444%。对比一年前的情况，不管是变动幅度还是绝对水平，目前银行间同业拆放利率显然温和了不少。

　　据此，业内人士认为，中期看央行偏宽松的货币政策已经很明显了，银行货币市场利率整体将维持下行趋势，预计下半年理财产品收益率仍将持续走低。

　　此外，有分析师认为，支撑理财产品高收益率的主要因素已经发生改变。“一是监管新规和信用风险暴露限制了理财资金配置于高收益的非标资产，在未来资产管理框架下理财产品收益率将取决于投资收益；二是随着货币基金收益率下行，来自互联网理财等替代产品的竞争压力得到缓解。”“临近6月底银行存贷比考核大限，年中效应自然会有所影响，不排除市场中部分资金偏紧的银行推出较高收益理财产品，但幅度会很有限，想要再出现去年那样的高收益产品不太可能。”某股份制银行理财专家表示，货币市场资金将有望继续保持当前的相对宽松状态，大幅抬升银行理财产品预期收益的可能性较低。“不过，手头有闲置资金的投资者不必非要等到月末出手，遇到预期收益率较高的理财产品，如果在投资期限、风险水平等方面与自己的需求匹配，即可提前锁定高收益，降低再投资风险。”

(金融投资报)