镍价入“夏”高热难退 二万关口半场or终场

核心提示：报道指出，除乌克兰局势和印尼禁令影响之外，对冲基金投机和大财团囤货亦值得注意。而尽管市场看好镍价未来走势，仍有观点认为，镍价目前走势可能有些过头。

北京被市场称为“疯狂”的镍价仍在继续高调上扬，在上一个交易日逼近15个月高点后，8日伦镍大涨逾4%，轻松逼近每吨20000美元大关，而直接因素就是淡水河谷旗下镍矿停产。

此外，报道指出，除乌克兰局势和印尼禁令影响之外，对冲基金投机和大财团囤货亦值得注意。而尽管市场看好镍价未来走势，仍有观点认为，镍价目前走势可能有些过头。

期货现货概念股齐飞镍价上涨根本停不下来？

5月8日，期镍继续充当金属界当之无愧的“明星”，当日伦敦金属交易所（LME）镍价盘中涨至每吨19786美元，刷新2012年2月底以来最高纪录。截至收盘时，3个月期镍的非官方结算价为每吨19525美元，比前一交易日上涨915美元，涨幅达4.92%，逼近每吨20000美元大关。该品种暴涨原因系淡水河谷宣布旗下新喀里多尼亚的Goro镍矿及加工项目停产，淡水河谷是全球第二大镍生产商。据悉，该项目停产是因生产事故影响。

不过，这并非镍价一时的“疯狂”，在前一个交易日，3个月期镍上涨1.00%，盘中逼近15个月高点。而统计显示，在刚过去的4月份，伦镍全月猛涨15.2%，年初至今涨幅更是达到40%左右，用持续“高温”来形容镍价的涨势并不为过。

飙涨的不仅仅是期货，现货方面，5月8日，中国最大的镍钴铂族金属生产企业金川公司再次上调电解镍(大板)出厂价至131300元/吨，桶装小块上调至132500元/吨，上调幅度3000元/吨。7日和6日，该出厂价刚刚分别上调500元/吨和2500元/吨。

另据统计，过去3个月内，国内1#电解镍市场报价每吨涨幅超过3万元，目前报价约12.83万元/吨，其中3月下旬以来涨幅超过20%，成基本金属中涨幅最大的品种。

这股疯涨潮同样带动了A股市场相关概念股逆市上扬。9日，华泽钴镍开盘后连续第三个交易日涨停，股价创上市以来新高；吉恩镍业同样涨势如虹，9日开盘连续第五个交易日上涨，仅5月的几个交易日以来，该股累计涨幅就已经超过30%。

到底镍价为何如何疯狂？分析普遍认为，乌克兰局势持续紧张无疑是原因之一，该地区是世界最为重要的产镍地区之一。此外随着对俄罗斯的贸易限制不断升级，市场担忧也再起，俄罗斯的诺里尔斯克镍业公司（Norilsk Nickel）是该金属唯一的最大生产商，该公司去年年产量28.5万吨，超过全球总产量的15%。该公司与能源巨头俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）一起，被归入更有可能受到严格经济制裁的对象之列。

再者，来自印尼的禁令被市场认为是本轮镍价走升的根本原因，根据2009年印尼颁布的《矿物和煤炭法》，2014年1月12日起将全面禁止未经加工的65种原矿出口，以达到矿产品在当地冶炼加工实现产业升级的目的。其中，中国依赖较大的铝土矿和镍矿也在其中，数据显示，中国每年向其进口镍矿数量占总量的60%左右。该禁令如期执行，市场亦做出反应，伦敦金属交易所(LME)期镍1月10日上涨近4%，创三个月以来最大单日涨幅。

对冲基金操盘+大财团囤镍后市迎机遇or风险？

展望后市，镍价将疯狂至几时呢？有观点指出，除以上因素以外，人为操作因素亦影响镍价走势。

根据重庆商报报道，日前，国内最大的镍仓库（中储镍仓库）负责人在机构研讨会上表示，镍价上涨的背后是有大财团在市场上购镍，其中中储镍3月份单天出库量曾达创纪录的1.2万吨，占公司库存量的五分之一。另有报道也指出，在中国东南沿海地区，部分贸易商已经开始囤积与投资金属镍。

此前国内出现囤镍现象还发生在2009年，据称温州商人当时囤积金属镍就像储备黄金一样，粗略估计涉及资金高达30多亿元，未经证实的数据是民间囤积的镍至少超过4万吨。值得关注的是，当时出现囤镍现象的背景是受金融危机影响房价下跌，且镍价格已降到接近成本线附近。

而国际市场上同样，据广州日报报道，多位对冲基金经理正在大量投机期货镍产品，金额之大、操作之频繁，为近10年内罕见。

根据中国金融信息网期货频道梳理机构报告显示，镍价突破二万大关似乎已成共识，而继续上涨也广受观点支持。投行麦格理最近的一份报告乐观预计,由于中国市场对镍的需求重燃，伦敦市场三个月镍期货价格不久将会升向每吨2万美元大关。

美银美林已将2015年镍均价预期上调33%，至每吨23,836美元。分析师称，“我们认为镍价未来一年可能在每吨25,000美元。”

据公开资料显示，彭博新闻对13位分析师的调查显示，今年在基本金属中表现最为亮眼的期镍将进一步走升，到2014年底达到每吨22000美元。LME三个月期镍今年迄今为止已经猛涨31%，2013年为下挫19%。部分机构人士甚至预测：如果印度尼西亚的出口禁令不取消，镍价可能还会出现60%的涨幅。

当然并非所有人皆如此乐观，据道琼斯消息，Capital Economics的资深商品策略师Caroline Bain表示，2014年镍价涨势似乎来的过早且可能有些过头。Bain称，“镍库存刚刚开始减少，意味着市场供应不像价格表现的那样紧俏。”她预计到2014年底，镍价将达到每吨17,500美元。