三、产权价值理念：控制权与收益权一一对应 在制度经济学的意义上，资源的价值，归根结底是资源产权的价值。在经济学意义上，资源，因人而存在。正因为有了人，才有资源的价值。然而，在现实中，人不是一个个孤立的存在，而是生活于社会之中。经济学正是由于人生活于社会中变得复杂而美妙。在多人组成的社会中，资源的存在，依存于每一个人对资源的支配。由于资源存在于多人组成的社会中，资源的存在也相应地归属于这个多人社会中的相关个人的共同支配。在制度经济学意义上，每一个人对一份资源的支配，被定义为产权，即一个人对一份资源所能支配的权利边界。由于权利和义务对等，产权同时也意味着一个人对一份资源所承担的义务边界。从而，资源的价值，其实就是资源产权的价值。
产权理论认为，资源产权包括控制权和收益权。在资源的投入既成事实的情况下，一个个人对资源的控制权，意味着在一定的成本已经“沉没”的基础上，利用资源规避风险的能力和规模。由于规避风险和实现价值一一对应，相应地，控制权自然也与利用资源实现价值的程度一一对应。这后者，就是资源的收益权，它体现了个人利用资源实现价值的程度。这里的控制权，包括“用手”投票权－使用权，和“用脚”投票权－转让权。由于资源的转让本来就是基于资源本身具有价值而发生，而资源具有价值归根结底是由于资源的使用可以规避风险，从而实现价值。笔者认为，资源转让权的内容，实质是资源使用权的转让。但是，转让权不仅仅是使用权的转让，因为转让行为本身为资源在不同的个人之间的配置提供了机会，机会将影响规避风险的能力和规模，从而影响乃至决定了资源的价值。所以，转让权究其实是使用权基础上的机会选择权。由于选择权本身具有价值，相应地，资源转让的价值由使用权的价值和选择权的价值共同决定。换个角度看，如果说使用权就是“用手”投票权的话，相对应的“用脚”投票权，就是机会选择权，它是名符其实的转让权。可以说，使用权和转让权，构成了控制权的全部，从而与收益权一一对应。
然而，自由转让权，因为交易费用的存在，并不意味着转让必然会发生。换句话说，在真实的世界里，转让权从来就不是充分自由的。由于转让权涉及到多个主体的利益交换，它受制于特定的环境各方面条件的约束。在一定的环境中，转让权的价值基本趋于稳定，这时，资源价值的变动将主要取决于使用权的发挥。
四、操作风险是中国当前银行业操作风险管理的重中之重 与所有企业一样，银行的运作过程，是一个投资过程。银行的最高目标是创造价值，即在投资过程中，银行追求实现的价值弥补耗费的价值有余，即创造价值最大化。由于“风险价值”理念上，实现价值和规避风险一一对应，可以说银行的全部工作，归根结底就是“操作风险管理”，即整合资源，规避风险。分解来看，它包括两个方面的内容，一是整合资源，提升避险能力，二是整合资源，做大避险规模。实务中，前者对应的是狭义的操作风险管理，后者对应的是业务拓展。笔者认为，在银行的运作过程中，操作风险管理必须与业务拓展相适应，即避险能力和避险规模相适应，否则无法创造价值。换言之，当避险规模增长过快时，应适当控制业务拓展的节奏，同时努力提升避险能力，以使操作风险管理与业务拓展相适应。
银行业的风险，主要包括三大类：信用风险、市场风险和操作风险。第一部分引言中案例，涉及的风险主要是操作风险。特定网点的操作风险管理避险能力处于一定的水平，当一笔交易的风险超越了这一避险能力时，银行的资源实际上暴露在风险之下，形成资源的风险敞口。这时，如果银行实施了交易，投资中风险被规避的部分，实现价值在弥补耗费的价值有余，从而创造了价值；风险敞口部分，不仅没有创造价值，而还要耗费价值。当这笔交易，敞口部分耗费的价值，超过投资中风险规避部分创造的价值时，从逐利的角度综合考虑，银行并没有必要去办理这一笔交易。
在实务中，不管是狭义的操作风险管理——提升避险能力，还是业务拓展——做大避险规模，不管是规避信用风险，还是市场风险，银行都需要投入资源，包括人力资源和非人力资源。然而，人力资源天然附着于职员个人身上，和个人具有主观能动性的特点，注定了人力资源是一种主动资源，非人力资源是被动资源，而非人力资源只能在人力资源的支配下发挥作用。所以，规避风险关键在于投入人力资源。换言之，归根结底，作为银行工作全部的操作风险管理必将落实到银行职员的具体操作风险管理上。笔者认为，对于职员个人来说，银行每一个职员的操作行为，都是职员投入人力资源，规避个人风险，实现个人价值的过程。
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