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我国企业外汇风险管理存在的问题及对策

2014-11-10 15:33:36 来源:风控网 浏览:221

  (一)树立必要的风险意识

  对于汇率风险,我国企业首先应该从观念上给予重视,即确立企业积极管理汇率风险的管理哲学。一方面,风险管理可以通过增加未来预期现金流,降低汇率风险;另一方面,通过风险管理稳定企业的经营收入或支出,确保企业日常经营活动的正常运行。因此,关键是要建立风险管理机制,借鉴和引进国外和成熟市场的风险管理方法和经验,建立自己的风险监控体系,对市场参与者进行风险意识的培训,掌握风险管理方法和技术,来化解汇率变化时对我国企业的冲击。

  (二)强化企业自身的外汇风险管理能力

  1.改变经营运作和结算的方式。

  在人民币汇率处于单边上扬趋势下,企业提高出口产品价格、增加内销比重是规避汇率风险最直接的办法。对于进出口频繁的企业来说,可以通过配比(Matching)的方式来实现货币风险管理。配比,即在一段时间内,通过保持进出口贸易总额在币种、金额和收付时间上完全相同,从而抵消汇率变动影响的方法。在结算币种的计价选择方面,原则上使用“收硬付软”,即在出口贸易中力争硬币计价结算,在进口贸易中力争软币计价结算。此外,企业也可以通过匹配资产与负债的期限和货币结构来防范汇率风险。比如,当人民币汇率有升值预期时,出口商应尽量多使用即期信用证、跟单托收结算,少使用赊销结算,争取尽早收汇;进口商应尽量多使用远期信用证或延期付款信用证、D/A跟单托收、赊购结算,争取推迟付汇。

  2.灵活运用外汇衍生产品。

  金融衍生产品交易具有杠杆效应,其主要功能是为了对冲风险和套期保值,有利于企业的资产负债管理,有利于企业进入国际市场和方便企业筹资。当前我国比较成熟的金融衍生产品有远期结售汇、外汇掉期交易等等。从国外的经验看,外汇衍生产品是企业最主要的避险工具之一。根据中国人民银行的“企业规避汇率风险情况调查”,在我国,运用金融衍生产品是使用贸易融资之外,企业使用最多的汇率避险方式。但我们也应看到,金融衍生产品是汇率风险管理的工具,但由于其具有杠杆作用,所以也是把“双刃剑”,其本身固有的风险性和金融衍生工具运用的复杂性似乎有些让人望而却步。所以,应该完善企业内部控制制度,规范金融衍生工具交易行为,以既定的制度和应急措施来防范意外冲击,从而有效地管理金融衍生工具的交易风险。

  (三)进行外汇风险管理专业人才培养和人才储备

  从国际经验来看,衍生产品市场的高速发展需要大批从事相关设计、估值、交易、风险管理的专业人才。目前,中国风险管理的专业人才还非常匮乏。虽然国内已有多所高校开办了诸如金融工程、世界金融、金融风险管理等专业进行专业人才培养,但与国外金融发达国家相比,无论在数量上还是在质量上,都有很大的差距。因此需要加强本土金融工程人才的培养、交流与合作。国内企业,特别是金融服务类单位和外贸类企业可以根据本单位的要求,建立风险管理部门,引进和储备风险管理的专业人才。

  (四)建立完善的外汇风险管理体系

  风险管理信息系统是进行风险评估和风险管理工作的基础。风险管理系统必须解决好以下问题:

  首先,以适合企业风险评估和风险管理标准为基础,结合企业的业务特点,制定一套具有很好的可操作的方法,作为风险评估和风险管理系统执行工作的依据;其次,成立信息安全管理部门,明确其任务,并在执行安全管理工作方面赋予相当的权力,以保证风险评估和风险管理系统真正发挥其价值;最后,借助必须的工作流系统,监督风险管理和风险评估工作的状态、过程和最终结果,以体现计算安全管理部门存在的价值。通过外汇风险管理信息系统,将从各部门传递过来的信息进行综合评估,测定企业在未来可能发生的风险,并把监控和测评的结果反馈给企业的决策层以及相关部门,最大可能地调动企业内部各个部门的力量来防范企业风险。

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我国企业外汇风险管理存在的问题及对策

2014-11-10 15:33:36 来源:风控网 浏览:392

  (一)树立必要的风险意识

  对于汇率风险,我国企业首先应该从观念上给予重视,即确立企业积极管理汇率风险的管理哲学。一方面,风险管理可以通过增加未来预期现金流,降低汇率风险;另一方面,通过风险管理稳定企业的经营收入或支出,确保企业日常经营活动的正常运行。因此,关键是要建立风险管理机制,借鉴和引进国外和成熟市场的风险管理方法和经验,建立自己的风险监控体系,对市场参与者进行风险意识的培训,掌握风险管理方法和技术,来化解汇率变化时对我国企业的冲击。

  (二)强化企业自身的外汇风险管理能力

  1.改变经营运作和结算的方式。

  在人民币汇率处于单边上扬趋势下,企业提高出口产品价格、增加内销比重是规避汇率风险最直接的办法。对于进出口频繁的企业来说,可以通过配比(Matching)的方式来实现货币风险管理。配比,即在一段时间内,通过保持进出口贸易总额在币种、金额和收付时间上完全相同,从而抵消汇率变动影响的方法。在结算币种的计价选择方面,原则上使用“收硬付软”,即在出口贸易中力争硬币计价结算,在进口贸易中力争软币计价结算。此外,企业也可以通过匹配资产与负债的期限和货币结构来防范汇率风险。比如,当人民币汇率有升值预期时,出口商应尽量多使用即期信用证、跟单托收结算,少使用赊销结算,争取尽早收汇;进口商应尽量多使用远期信用证或延期付款信用证、D/A跟单托收、赊购结算,争取推迟付汇。

  2.灵活运用外汇衍生产品。

  金融衍生产品交易具有杠杆效应,其主要功能是为了对冲风险和套期保值,有利于企业的资产负债管理,有利于企业进入国际市场和方便企业筹资。当前我国比较成熟的金融衍生产品有远期结售汇、外汇掉期交易等等。从国外的经验看,外汇衍生产品是企业最主要的避险工具之一。根据中国人民银行的“企业规避汇率风险情况调查”,在我国,运用金融衍生产品是使用贸易融资之外,企业使用最多的汇率避险方式。但我们也应看到,金融衍生产品是汇率风险管理的工具,但由于其具有杠杆作用,所以也是把“双刃剑”,其本身固有的风险性和金融衍生工具运用的复杂性似乎有些让人望而却步。所以,应该完善企业内部控制制度,规范金融衍生工具交易行为,以既定的制度和应急措施来防范意外冲击,从而有效地管理金融衍生工具的交易风险。

  (三)进行外汇风险管理专业人才培养和人才储备

  从国际经验来看,衍生产品市场的高速发展需要大批从事相关设计、估值、交易、风险管理的专业人才。目前,中国风险管理的专业人才还非常匮乏。虽然国内已有多所高校开办了诸如金融工程、世界金融、金融风险管理等专业进行专业人才培养,但与国外金融发达国家相比,无论在数量上还是在质量上,都有很大的差距。因此需要加强本土金融工程人才的培养、交流与合作。国内企业,特别是金融服务类单位和外贸类企业可以根据本单位的要求,建立风险管理部门,引进和储备风险管理的专业人才。

  (四)建立完善的外汇风险管理体系

  风险管理信息系统是进行风险评估和风险管理工作的基础。风险管理系统必须解决好以下问题:

  首先,以适合企业风险评估和风险管理标准为基础,结合企业的业务特点,制定一套具有很好的可操作的方法,作为风险评估和风险管理系统执行工作的依据;其次,成立信息安全管理部门,明确其任务,并在执行安全管理工作方面赋予相当的权力,以保证风险评估和风险管理系统真正发挥其价值;最后,借助必须的工作流系统,监督风险管理和风险评估工作的状态、过程和最终结果,以体现计算安全管理部门存在的价值。通过外汇风险管理信息系统,将从各部门传递过来的信息进行综合评估,测定企业在未来可能发生的风险,并把监控和测评的结果反馈给企业的决策层以及相关部门,最大可能地调动企业内部各个部门的力量来防范企业风险。

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