[早评]迈科期货：消费制约上方空间 郑棉回测压力

隔夜外盘，12月1日，尽管上周美棉出口情况不错，但ICE期货未能延续连续上涨的态势，数量可观的卖盘将棉价打压至近一周来的最低点，3月合约再度跌至60美分以下。目前基本面和技术面均不支持价格上涨，棉价有继续调整的需要。

棉花市场，前期纺织厂订购的外棉将陆续到港，但明年外棉销售仍困难重重。目前，美棉出口装运进度仅为USDA预测的15%，明年受到进口棉配额的限制，中国对外棉的进口需求继续下降，美棉出口预期再降，对于外盘棉花价格来讲压力较为明显。

现货报价：12月1日，国际棉花指数（SM）74.60（美分/磅），涨4点，折一般贸易港口提货价13939元/吨（滑准税）；国际棉花指数（M）69.67美分，涨3点，13532元/吨。(CNCottonA)14550，-74；(CNCottonB)13961元/吨，-70元/吨。

行情分析，棉价仍然处于震荡向下寻求消费支撑的过程，但期价贴水结构造成持续做空动能减缓，市场重新确认压力过程，弱势格局尚无改变。

操作上，空单继续持有。

[早评]迈科期货：消费制约上方空间 郑棉回测压力

隔夜外盘，12月1日，尽管上周美棉出口情况不错，但ICE期货未能延续连续上涨的态势，数量可观的卖盘将棉价打压至近一周来的最低点，3月合约再度跌至60美分以下。目前基本面和技术面均不支持价格上涨，棉价有继续调整的需要。

棉花市场，前期纺织厂订购的外棉将陆续到港，但明年外棉销售仍困难重重。目前，美棉出口装运进度仅为USDA预测的15%，明年受到进口棉配额的限制，中国对外棉的进口需求继续下降，美棉出口预期再降，对于外盘棉花价格来讲压力较为明显。

现货报价：12月1日，国际棉花指数（SM）74.60（美分/磅），涨4点，折一般贸易港口提货价13939元/吨（滑准税）；国际棉花指数（M）69.67美分，涨3点，13532元/吨。(CNCottonA)14550，-74；(CNCottonB)13961元/吨，-70元/吨。

行情分析，棉价仍然处于震荡向下寻求消费支撑的过程，但期价贴水结构造成持续做空动能减缓，市场重新确认压力过程，弱势格局尚无改变。

操作上，空单继续持有。