下半年楼市重回“以价换量”

2014年楼市至今的整体走势究竟如何？近期密集发布的上市房企半年报显示，尽管部分标杆房企在半年销售目标的完成度上基本保持了5成左右水准，有些企业的利润还出现了不小的增长，但现金流、负债率以及毛利率等均出现变化，折射出了项目去化速度、需求结构变化等方面存在的问题……

指标下滑，半年难过500亿

据中国指数研究院的最新报告显示，目前名列前十的标杆房企中，只有恒大和万科的销售目标完成率过半，其中恒大以63%居首，万科完成整五成。而以金额来说，目前只有万科、恒大、中海、碧桂园等为数不多的房企中报销售金额超过500亿元。

以万科为例，其整体数据仍显示其“兼具成长性和安全性”，2014上半年销售金额1009.1亿元和同比成长20.6%的数据，显示了这家企业良好的运营能力。不过，仍有分析人士认为，半年报显示其营业收入和营业利润同时微降，是万科自2010年以来首次进入营收下降区间。

金地集团的半年业绩显示，其上半年销售面积131万平方米，销售金额170亿元，分别较上年同期下降13%和14%，而净利润1.58亿元更同比去年降低49.91%。

从龙头房企的业绩来看，2014年已经不再是高歌猛进的一年，稳健运营如万科者或能保持稳健增长，更多企业则面临业绩动荡。

解读：今年的“千亿俱乐部”恐怕会有不少老成员退出，却难有新成员补进。

压力空前，以价换量无疑问

据报道，对在138家深沪上市房企中的95家发布的半年报进行分析显示，平均营业收入同比增长9.28%，创2010年中期以来最低增速；净利润同比下滑4.9%，为2003年中期以来的首降；而毛利率仅为32.85%，创七年新低。面对今年楼市调整的大市，上市房企业绩面临巨大压力。

目前，尽管限购条件、信贷等有所改善，各类“微刺激”逐步出现，但如果房企不主动抓住这些机会，要想在下半年完成年度计划仍未可知。为此，在越来越多的企业发布中报中，都重点提及了去化库存、加快周转、改善回款这几大环节。尤其是一些上半年只完成了销售目标三至四成的房企，将销售高峰期都集中到了下半年，即将来到的“金九银十”传统旺季，更成为房企寄望打翻身仗的重点时段。

解读：下半年出现普降的概率很高，购房人可以攥好银子等时机。

融绿生变？半年报激发业内大事件

今年5月，融创中国以62.98亿港元从宋卫平等绿城股东手中收购24.31%的绿城中国股份。

然而，在此次两家企业中报发布前夜，异变突生。香港交易所对融创董事长孙宏斌与绿城董事长宋卫平或存在两人为“一致行动人”的判断，如果这一判定成立，融创此前的收购将触发全面要约收购，需要融创付出近200亿人民币的代价。业内认为，由于所需资金庞大，融创或放弃收购。

然而，就在这一消息传出后不久，孙宏斌就以“嘉宾”身份出席绿城业绩会，在否定与宋卫平是“一致行动人”的同时，表态：“任何情况下我们都不会放弃收购（绿城）。”与会的绿城常务副主席兼行政总裁寿柏年也力挺孙宏斌，否认孙、宋是“一致行动人”。并表示对于港交所的审查早有准备。

解读：好事多磨，考验孙宏斌决心的同时，也在考虑他是否有“办法”。

金融街

商业地产继续占大头

8月22日，金融街控股发布了2014年半年报：上半年实现营业收入43.17亿元，比上年同期的64.77亿元减少了33.35%；归属于上市公司股东的净利润为3.7亿元，同比约减少一半。

不过，金融街上半年实现销售签约额约110亿元，其中商务产品实现销售签约额约78.6亿元，较好地完成了上半年目标，这反映了其向商业地产发展的战略取得成功。

虽然金融街在北京（楼盘）市场营业收入也有所下降，但上半年对北京的7个重大项目进行了密集投资，投资总额从30余亿元至180余亿元不等。

泰禾集团

是否能延续奇迹？

8月23日，泰禾集团发布2014半年度报告。上半年泰禾实现营业收入约22.53亿元，比上年同期增长3.87%。泰禾累计实现销售面积56.6万平方米，实现销售金额101.35亿元，较去年同期取得较大幅度的增长。

泰禾上半年的辉煌，要归因于其自身产品的独特之处，如“院子系”高端别墅、“金系列”城市豪宅、“红系列”精品住宅等均炙手可热。接下来泰禾是否能保持优质数据继续前行，值得期待。

碧桂园

持续打价格牌

8月19日公布的半年报数据显示，2014年上半年，碧桂园共实现合同销售金额约584.17亿元，合同销售建筑面积约879万平方米，同比增长分别约73.6%及73.4%。碧桂园总裁莫斌表示，今年上半年碧桂园共有22个全新项目开盘，下半年则还计划推出37个新盘。

总体来说，碧桂园的销售均价在TOP10房企中较低，但莫斌仍表示，如果下半年市场表现严峻，碧桂园“为了满足现金流的周转需求和保证公司的健康发展，也会采取一定的价格策略。”

华润置地全年目标700亿

8月19日，华润置地宣布拟收购华润集团在深圳（楼盘）及山东的四个物业，包括深圳大涌村项目、深圳三九银湖项目、济南（楼盘）兴隆项目及济南档案馆东项目。这是华润集团对华润置地目前最大规模的一次注资。

数据显示，今年上半年华润置地合同销售金额约255.6亿元，仅完成全年销售目标的36.5%。其中北京地区合同销售金额近20亿元，占7.7%，全国排名靠后。

对于全年目标，吴向东称：“现在觉得超过700亿人民币的可能性不大，最后实现的目标也许是700亿元，也许是比700亿元低一点”。

方兴地产下半年推盘388亿

方兴地产(中国)有限公司于8月19日召开中期业绩发布会，上半年累计取得物业签约销售额及土地一级开发销售成绩金额共77.24亿元，完成全年目标的32%左右。上半年方兴在北京的住宅项目集中在亦庄和朝阳。

方兴地产CEO李丛瑞表示，上半年销售情况受到推盘计划以及产品组合的影响较大，方兴仍有信心完成全年目标，下半年推盘量将达到388亿元。

恒大地产

优化布局稳步前进

8月26日，恒大地产公布2014年中期业绩公告。数据显示，2014上半年的合约销售额约693.2亿人民币，同比增长55.4%，并完成全年目标的63.0%；合约销售面积979.6万平方米，同比增长47.4%。

值得注意的是，上半年恒大在北京的合约销售金额为57.35亿元，位列恒大全国各区域中的第二，仅次于广东，足可见恒大地产在北京市场的受欢迎程度。

保利地产

北京市场保持增长

8月26日，保利地产发布半年度报告。报告期内，保利实现签约金额651.39亿元，同比增长2.35%，实现签约面积501.22万平方米，同比减少10.82%，商品房销售面积、商品房销售额均有同比下降。

上半年，保利地产在北京的综合及住宅项目共12个，分布在海淀、朝阳、通州、大兴、昌平五个区县。

招商地产

强势拿地与去化之难

根据半年报，招商地产上半年新增15个项目，补充项目资源370.21万平方米，权益面积341.68万平方米。

同时，由于上半年仅完成全年销售目标的3成多，招商下半年推盘压力“山大”。数据也显示，今年2季度招商的销售均价接近1.6万元/平方米，大户型和高端产品占比预计仍有近40%，这都为快速去化带来难度。

合生创展

刚需项目成交活跃

8月26日，合生创展于中报称，今年上半年销售及预售合约出售的物业总额约18.15亿元人民币，远远落后于去年全年的55.64亿元。其中，近80%的确认销售额来自刚需项目合生世界花园和合生世界村。

北京及天津（楼盘）的已售面积合共约为2.7万平方米，跟去年的14.25万平方米来比，显得微不足道。同时，合生是在北京区域降价较为活跃的企业，均价下降至17967元/平方米，较去年降低1000元/平方米以上。

下半年楼市重回“以价换量”

2014年楼市至今的整体走势究竟如何？近期密集发布的上市房企半年报显示，尽管部分标杆房企在半年销售目标的完成度上基本保持了5成左右水准，有些企业的利润还出现了不小的增长，但现金流、负债率以及毛利率等均出现变化，折射出了项目去化速度、需求结构变化等方面存在的问题……

指标下滑，半年难过500亿

据中国指数研究院的最新报告显示，目前名列前十的标杆房企中，只有恒大和万科的销售目标完成率过半，其中恒大以63%居首，万科完成整五成。而以金额来说，目前只有万科、恒大、中海、碧桂园等为数不多的房企中报销售金额超过500亿元。

以万科为例，其整体数据仍显示其“兼具成长性和安全性”，2014上半年销售金额1009.1亿元和同比成长20.6%的数据，显示了这家企业良好的运营能力。不过，仍有分析人士认为，半年报显示其营业收入和营业利润同时微降，是万科自2010年以来首次进入营收下降区间。

金地集团的半年业绩显示，其上半年销售面积131万平方米，销售金额170亿元，分别较上年同期下降13%和14%，而净利润1.58亿元更同比去年降低49.91%。

从龙头房企的业绩来看，2014年已经不再是高歌猛进的一年，稳健运营如万科者或能保持稳健增长，更多企业则面临业绩动荡。

解读：今年的“千亿俱乐部”恐怕会有不少老成员退出，却难有新成员补进。

压力空前，以价换量无疑问

据报道，对在138家深沪上市房企中的95家发布的半年报进行分析显示，平均营业收入同比增长9.28%，创2010年中期以来最低增速；净利润同比下滑4.9%，为2003年中期以来的首降；而毛利率仅为32.85%，创七年新低。面对今年楼市调整的大市，上市房企业绩面临巨大压力。

目前，尽管限购条件、信贷等有所改善，各类“微刺激”逐步出现，但如果房企不主动抓住这些机会，要想在下半年完成年度计划仍未可知。为此，在越来越多的企业发布中报中，都重点提及了去化库存、加快周转、改善回款这几大环节。尤其是一些上半年只完成了销售目标三至四成的房企，将销售高峰期都集中到了下半年，即将来到的“金九银十”传统旺季，更成为房企寄望打翻身仗的重点时段。

解读：下半年出现普降的概率很高，购房人可以攥好银子等时机。

融绿生变？半年报激发业内大事件

今年5月，融创中国以62.98亿港元从宋卫平等绿城股东手中收购24.31%的绿城中国股份。

然而，在此次两家企业中报发布前夜，异变突生。香港交易所对融创董事长孙宏斌与绿城董事长宋卫平或存在两人为“一致行动人”的判断，如果这一判定成立，融创此前的收购将触发全面要约收购，需要融创付出近200亿人民币的代价。业内认为，由于所需资金庞大，融创或放弃收购。

然而，就在这一消息传出后不久，孙宏斌就以“嘉宾”身份出席绿城业绩会，在否定与宋卫平是“一致行动人”的同时，表态：“任何情况下我们都不会放弃收购（绿城）。”与会的绿城常务副主席兼行政总裁寿柏年也力挺孙宏斌，否认孙、宋是“一致行动人”。并表示对于港交所的审查早有准备。

解读：好事多磨，考验孙宏斌决心的同时，也在考虑他是否有“办法”。

金融街

商业地产继续占大头

8月22日，金融街控股发布了2014年半年报：上半年实现营业收入43.17亿元，比上年同期的64.77亿元减少了33.35%；归属于上市公司股东的净利润为3.7亿元，同比约减少一半。

不过，金融街上半年实现销售签约额约110亿元，其中商务产品实现销售签约额约78.6亿元，较好地完成了上半年目标，这反映了其向商业地产发展的战略取得成功。

虽然金融街在北京（楼盘）市场营业收入也有所下降，但上半年对北京的7个重大项目进行了密集投资，投资总额从30余亿元至180余亿元不等。

泰禾集团

是否能延续奇迹？

8月23日，泰禾集团发布2014半年度报告。上半年泰禾实现营业收入约22.53亿元，比上年同期增长3.87%。泰禾累计实现销售面积56.6万平方米，实现销售金额101.35亿元，较去年同期取得较大幅度的增长。

泰禾上半年的辉煌，要归因于其自身产品的独特之处，如“院子系”高端别墅、“金系列”城市豪宅、“红系列”精品住宅等均炙手可热。接下来泰禾是否能保持优质数据继续前行，值得期待。

碧桂园

持续打价格牌

8月19日公布的半年报数据显示，2014年上半年，碧桂园共实现合同销售金额约584.17亿元，合同销售建筑面积约879万平方米，同比增长分别约73.6%及73.4%。碧桂园总裁莫斌表示，今年上半年碧桂园共有22个全新项目开盘，下半年则还计划推出37个新盘。

总体来说，碧桂园的销售均价在TOP10房企中较低，但莫斌仍表示，如果下半年市场表现严峻，碧桂园“为了满足现金流的周转需求和保证公司的健康发展，也会采取一定的价格策略。”

华润置地全年目标700亿

8月19日，华润置地宣布拟收购华润集团在深圳（楼盘）及山东的四个物业，包括深圳大涌村项目、深圳三九银湖项目、济南（楼盘）兴隆项目及济南档案馆东项目。这是华润集团对华润置地目前最大规模的一次注资。

数据显示，今年上半年华润置地合同销售金额约255.6亿元，仅完成全年销售目标的36.5%。其中北京地区合同销售金额近20亿元，占7.7%，全国排名靠后。

对于全年目标，吴向东称：“现在觉得超过700亿人民币的可能性不大，最后实现的目标也许是700亿元，也许是比700亿元低一点”。

方兴地产下半年推盘388亿

方兴地产(中国)有限公司于8月19日召开中期业绩发布会，上半年累计取得物业签约销售额及土地一级开发销售成绩金额共77.24亿元，完成全年目标的32%左右。上半年方兴在北京的住宅项目集中在亦庄和朝阳。

方兴地产CEO李丛瑞表示，上半年销售情况受到推盘计划以及产品组合的影响较大，方兴仍有信心完成全年目标，下半年推盘量将达到388亿元。

恒大地产

优化布局稳步前进

8月26日，恒大地产公布2014年中期业绩公告。数据显示，2014上半年的合约销售额约693.2亿人民币，同比增长55.4%，并完成全年目标的63.0%；合约销售面积979.6万平方米，同比增长47.4%。

值得注意的是，上半年恒大在北京的合约销售金额为57.35亿元，位列恒大全国各区域中的第二，仅次于广东，足可见恒大地产在北京市场的受欢迎程度。

保利地产

北京市场保持增长

8月26日，保利地产发布半年度报告。报告期内，保利实现签约金额651.39亿元，同比增长2.35%，实现签约面积501.22万平方米，同比减少10.82%，商品房销售面积、商品房销售额均有同比下降。

上半年，保利地产在北京的综合及住宅项目共12个，分布在海淀、朝阳、通州、大兴、昌平五个区县。

招商地产

强势拿地与去化之难

根据半年报，招商地产上半年新增15个项目，补充项目资源370.21万平方米，权益面积341.68万平方米。

同时，由于上半年仅完成全年销售目标的3成多，招商下半年推盘压力“山大”。数据也显示，今年2季度招商的销售均价接近1.6万元/平方米，大户型和高端产品占比预计仍有近40%，这都为快速去化带来难度。

合生创展

刚需项目成交活跃

8月26日，合生创展于中报称，今年上半年销售及预售合约出售的物业总额约18.15亿元人民币，远远落后于去年全年的55.64亿元。其中，近80%的确认销售额来自刚需项目合生世界花园和合生世界村。

北京及天津（楼盘）的已售面积合共约为2.7万平方米，跟去年的14.25万平方米来比，显得微不足道。同时，合生是在北京区域降价较为活跃的企业，均价下降至17967元/平方米，较去年降低1000元/平方米以上。