硫磺驱动磷肥好景难长？

春耕市场，硫磺价格持续攀高几乎成为磷肥价格反弹的唯一支撑。近期国际硫磺报价止涨趋稳的表现再引业内关注。目前对于硫磺价格后期走势尚难定论，但硫磺供应逐步过剩的趋势已显现，下半年硫磺价格压力或将影响磷肥行业。

2013年硫磺市场价格经历了较大波动。中国到岸价由年初接近170美元，在年中下滑到80美元低点，到年底又攀升至年初水平。今年初，涨势不减，截至2月底高端价格已涨到220美元。英国CRU国际有限公司高级分析师赵磊认为，硫磺作为磷肥生产制酸环节的重要原料，其价格波动与磷肥市场密切相关。

整体看，去年硫磺供需关系没有明显变化，但局部市场变化给硫磺市场造成了剧烈波动。去年上半年，全球磷肥市场低迷，磷肥企业原料采购受到抑制，导致硫磺价格一路下跌。第四季度，生产逐渐启动，磷肥企业开始集中采购原料，拉高了硫磺价格。而今年1月份，受全球磷肥需求的支撑，这种涨势得以持续。

对于接下来国际硫磺价格走势，赵磊认为，上半年硫磺价格反弹的趋势已显现，但下半年随着供应量增加，价格回落的压力也会增加。

从供应方面讲，2014年硫磺供应将经历由紧到松的过程，下半年供应过剩的局面会逐渐显现。目前，国际主要硫磺供应国的库存正处于低位，加拿大也因高硫天然气产量降低而减少硫磺供应。不过从下半年开始，中东、沙特和阿联酋硫磺多个新项目将陆续投产，市场过剩量也将越来越大。

从需求方面讲，整体看2014年全球磷肥需求将有所恢复，价格较2013年也将有所回升。中国作为硫磺的主要进口国，对国际市场影响不可小觑。多数观点认为，2014年中国市场不能带来太多动力。数据显示，2013年全球硫磺贸易量约3000万吨，仅中国就1000万~1100万吨。

从2014年国内需求看，上半年，中国二铵和一铵需求旺季已过大半，硫磺需求量将开始减弱。有消息显示，从2月底开始，国内多个港口硫磺已有降价趋势。而国内冶炼制酸占比也逐步提高。中国硫酸工业协会的数据显示，2003~2013年我国冶炼酸产量年均递增12.6%。2013年我国冶炼酸产量2470万吨，2013年化肥消费硫酸占到硫酸总消费量的62.6%，磷肥占硫酸总消费量占57.4%，高浓度磷复肥占化肥耗酸量的83.5%。

同时，2014年中国向印度出口磷铵的前景也不容乐观。今年，印度降低磷肥进口补贴。据IFA预测印度全年进口磷铵总量会在700~750万吨，与去年大致相仿。即便如此，分析认为印度上半年能够确定的进口数量不会太多，下半年也很可能以小批量短单为主，这不利于中国磷肥企业的出口，对趋稳的磷肥价格也将产生冲击。这种压力创导致上游，将导致中国企业退出国际硫磺市场，致使价格下滑。