周耀龙：人民币汇率贬值下的风险与机会（上）

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    我是今天的主讲嘉宾周耀龙，今天我要分享的主题是：《人民币汇率贬值下的风险与机会》
    最近两年我们发现一个非常重要的现象，就是人民币出现贬值的趋势，我们这里所说的人民币贬值，是指人民币和美元的一个汇率的贬值。在过去的两年时间里，人民币和美元的汇兑是6.1的汇率到目前的6.7左右，两年贬值了10%左右。
    人民币兑美元过去很多年一直都是升值，也就从2014年发生了转变。为什么会发生这样的转变？为什么人民币会出现一轮贬值？而且目前这个贬值的趋势并没有结束，主要原因为：
第一个原因：我国外汇持续流出的压力
    我们看看最近两年的数据，2014年的8月份，当时我们的外汇储备是接近4万亿美元，到了2016年8月份，外汇储备降到3.18万亿美元，那么也就是说两年的时间，我们减少了7800亿元美元的外汇储备，也就是相当于5万亿多的人民币流出去了。
    我们看过去的外汇是持续流入的，从2014年8月份再往前推两年，也就是2012年的8月份到2014年的8月份，我们的外汇是流进了7200亿的美元，就相当于差不多有5万亿左右的人民币流进来了。所以过去外汇是持续净流入的，那么从2014年开始，外汇开始净流出，到2016年这两年，持续的净流出了相当于5万亿人民币的外汇，这一反一正，其实就很厉害了。所以外汇流出的压力是非常的大，导致我们人民币内在有贬值的趋势和压力。

第二个原因：美国的宽松的货币政策的结束
    我们知道08年金融危机爆发的时候，美国推出了量化宽松的政策，简称为QE，总共推出了3轮量化宽松政策，这3轮花了6年的时间，美国向全世界印了3.5万亿美元的钞票，也就是向货币大量注水，这挽救了美国的经济。时间开始于2014年10月份，美国说了，货币不印了，我们要逐步退出这个量化宽松的政策，因为这样持续印钱，未来对经济会造成伤害，所以在14年10月份的时候QE开始退出。也就是从2014年10月份前后的这个时间，人民币从过去一直升值的趋势开始转向贬值。
    由于美国的量化宽松货币政策的退出，包括未来有可能会加息，慢慢解决过去印了那么多钞票的问题，所以美元的未来会逐步走强。
第三个原因是中国经济和美国经济的发展状况
    当前美国的经济，已经开始从平稳的发展，向好的方向发展，总体来说是平稳向好。
    但是中国经济目前还是在继续的调整过程当中，我们看到中国的GDP的增速是在持续的下滑，这两年GDP已经开始破七了，今年话是6.7左右，经济还是在一个持续下滑和调整的过程当中。
我们的出口压力也非常的大，最近差不多两年时间，我国出口连续都是负增长的。以前我们出口是很大的一块拉动经济的方式。
     我们有三驾马车：出口、投资和消费。投资这两年是在大幅的下降，出口也是持续的负增长，所以导致我们整个经济还是有很大的压力。
    汇率它是一个国家与另一个国家经济的对比，美国经济开始平稳向好，而中国的经济还在持续的下滑和调整中，这就导致我们的人民币和美元的比价要开始的下降。正是因为这些原因，所以人民币贬值这个状况目前来说还没有去改变。

    人民币贬值会给我们带来哪些风险和哪些机会呢？
    在这一节我先讲机会，下一节我给大家讲风险。
第一点：人民币贬值会刺激我们的出口
    如果你的产业是出口型的，那很好，应该说你的机会来了。由于人民币贬值导致我们出口的产品价格具有更强的优势，所以就会更容易出口我们的产品，或者说在同样的一个价格情况下，我们会获取更多的利润，因为我们两年已贬值了10%，就相当于一个10%的利润空间在里面。
第二点：掌控结汇时间赚取的利润
    由于人民币的贬值，会导致我们可以掌控我们结汇的时间，从而赚取一些汇率上的利润。我们结汇时间可以去把控一下节奏，在你资金允许的情况下，你可以早一点也可以晚一点结汇，汇率是波动的，如果说你能够抓住很好的波动的规律。而实际上这个规律还是蛮明显的，基本上是进三步退两步，或者是进两步退一步这样的一个节奏，如果你能抓住这样的节奏，实际上你是可以赚取这个利润。
第三点：适当配置一些资产，特别是美元资产
   由于人民币贬值会导致一部分资产价格上涨，特别是一些美元的资产，价格上涨会更明显一些。所以这里都会带来一些投资的一些机会，如果你能把控得好的话。

    今天的分享就分享到这里，非常感谢您的聆听。峰控落地营，让管理落地落到实处！
我们下次再见！